1.1  研究背景及意義

2008 年全球金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，我國面對(duì)全球金融風(fēng)暴進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，中國政府出臺(tái)了 4 萬億的經(jīng)濟(jì)刺激政策。商業(yè)銀行在寬松貨幣政策和穩(wěn)健財(cái)政政策引導(dǎo)下，信貸規(guī)模擴(kuò)大、信貸增速加快，在 2009 年信貸擴(kuò)張?jiān)鏊龠_(dá)到近 20 年來的最高峰值，信貸規(guī)模高達(dá) 80 萬億元。中國經(jīng)濟(jì) 2014 年進(jìn)入新常態(tài)，商業(yè)銀行同時(shí)受到金融脫媒、存貸利差收窄、互聯(lián)網(wǎng)金融、民間借貸等影響，信貸規(guī)模擴(kuò)張速度下降。商業(yè)銀行追求利益最大化同時(shí)，積極配合宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以確保我國金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定的發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至 2016 年 9 月末，人民幣貸款余額 104.11 萬億元，同比增長(zhǎng) 13%；廣義貨幣（M2）余額 151.64 萬億元，同比增長(zhǎng) 11.5%。國內(nèi)信貸已增至 154.44 萬億元，同比增長(zhǎng) 22.98%；金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額已增至 104.11 萬億元，同比增長(zhǎng) 13%；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額 65.46 萬億元，同比增長(zhǎng) 16.39%；我國境內(nèi)居民住戶人民幣貸款增至 31.75 萬億元，同比增長(zhǎng) 21.42%。從我國央行貨幣供應(yīng)量、金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模看出，我國信貸市場(chǎng)整體都在信貸規(guī)模擴(kuò)張，信貸規(guī)模增大意味著在金融市場(chǎng)上信貸資金會(huì)增多，提高企業(yè)、個(gè)人資金融通需求，促進(jìn)銀行業(yè)、金融業(yè)發(fā)展。我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策下國內(nèi)信貸市場(chǎng)擴(kuò)張，以信貸投向調(diào)整來引導(dǎo)和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，能夠有效地推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至 2016 年 9 月末，商業(yè)銀行正常類貸款余額 82.3 萬億元，同比增長(zhǎng) 10.3%，商業(yè)銀行信貸規(guī)模自 2009 年至 2016 年增長(zhǎng)速度均在 10%以上。在商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張同時(shí)信貸資產(chǎn)質(zhì)量這一指標(biāo)也逐漸受到關(guān)注。自 2011 年四季度開始，不良貸款余額與不良貸款率連續(xù) 17 個(gè)季度出現(xiàn)“雙升”，不良貸款率上升意味著企業(yè)與個(gè)人償還能力變差、違約率增加，銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，信貸市場(chǎng)供求波動(dòng)等不良現(xiàn)象，增加了商業(yè)銀行經(jīng)營壓力與信貸風(fēng)險(xiǎn)，信貸擴(kuò)張下商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的降低引起了全社會(huì)高度重視。

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1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述 

國內(nèi)外關(guān)于信貸擴(kuò)張與信貸資產(chǎn)質(zhì)量的文獻(xiàn)綜述，影響商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量因素有信貸資產(chǎn)管理成本、信貸規(guī)模、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。本章將先介紹信貸資產(chǎn)質(zhì)量影響因素有哪些，其中重點(diǎn)介紹信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量影響的相關(guān)文獻(xiàn)，最后介紹信貸擴(kuò)張影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)。信貸資產(chǎn)質(zhì)量(Credit Asset Quality)是指商業(yè)銀行通過多種渠道、手段和工具，將籌措和聚集的資金采取不同形式配置和運(yùn)用后形成的資產(chǎn)存量，在安全性、流動(dòng)性和效益性方面綜合體現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所包含的約定俗成的內(nèi)容[42]。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量一般用不良貸款分類與不良貸款率來表示。商業(yè)銀行不良貸款（Non-performing Loan）一般是指預(yù)期償還資金來源不能或不足用來償還其利息和本金的貸款，不良貸款屬于商業(yè)銀行的一種潛在損失或成本。1998 年中國人民銀行在借鑒美國銀行信貸資產(chǎn)劃分方法基礎(chǔ)上，結(jié)合我國國情，制定了《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則（試行）》辦法，從 2002 年 1 月 1日起，我國商業(yè)銀行開始全面推行貸款五級(jí)分類方法。具體分類標(biāo)準(zhǔn)如表 1 所示，不良貸款率指不良貸款占總貸款余額的比重，不良貸款率＝（次級(jí)類貸款＋可疑類貸款＋損失類貸款）/各項(xiàng)貸款*100%。

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第 2 章  信貸擴(kuò)張與信貸資產(chǎn)質(zhì)量的相關(guān)理論基礎(chǔ)

 

第二章是本文的理論分析部分，對(duì)商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張、信貸資產(chǎn)質(zhì)量以及信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的作用機(jī)理進(jìn)行闡述。首先對(duì)導(dǎo)致信貸擴(kuò)張的原因進(jìn)行分析，再闡述信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量造成影響的理論依據(jù)及作用機(jī)理。 

 

2.1 信貸擴(kuò)張的動(dòng)因   

信用創(chuàng)造理論也稱作創(chuàng)造資本的信用論，是現(xiàn)代資產(chǎn)階級(jí)中勢(shì)力最強(qiáng)、影響最大的一種信用理論。該理論認(rèn)為信用具有創(chuàng)造資本的職能，而商業(yè)銀行具有無限創(chuàng)造信用能力，這一理論的先驅(qū)是 18 世紀(jì)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·勞，在 19 世紀(jì)末由蘇格蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥克魯?shù)碌难芯康靡园l(fā)展。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將信用和貨幣、財(cái)富和資本等同起來，極度夸大并宣傳銀行信用的強(qiáng)大作用，認(rèn)為借助通貨膨脹的信用創(chuàng)造就可以消滅一國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而馬克思主義認(rèn)為，資本主義信用是借貸資本的運(yùn)動(dòng)形式，銀行雖然可以創(chuàng)造信用，但不能創(chuàng)造作為生產(chǎn)要素的資本，信用創(chuàng)造受到各種條件、因素的制約，并不具有無限創(chuàng)造信用的能力，經(jīng)濟(jì)危機(jī)根本上是資本主義經(jīng)濟(jì)制度的必然產(chǎn)物，而信用擴(kuò)張政策不可能從根本上消滅資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)。  

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2.2 商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的作用機(jī)理 

分析信貸擴(kuò)張的原因之后，更為重要的是分析信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的作用機(jī)理，第一章的文獻(xiàn)綜述中，信貸資產(chǎn)質(zhì)量受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)景氣程度、政府干預(yù)手段、金融系統(tǒng)脆弱性都是影響信貸資產(chǎn)質(zhì)量變動(dòng)的原因。快速信貸擴(kuò)張也認(rèn)為是產(chǎn)生不良貸款、降低信貸資產(chǎn)質(zhì)量的重要原因，在有條件的情況下，任何一筆貸款都有發(fā)生損失的可能性，商業(yè)銀行信貸中總會(huì)存在一定量不良貸款，這是銀行不良貸款的“合理內(nèi)核”李若谷（2002）。在宏觀經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展背景下，銀行信貸擴(kuò)張不可避免，但信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量作用機(jī)理是多角度的辯證關(guān)系，信貸擴(kuò)張與信貸資產(chǎn)質(zhì)量之間存在正相關(guān)或負(fù)相關(guān)，相關(guān)理論依據(jù)如下：商業(yè)銀行在經(jīng)營狀況良好、盈利空間擴(kuò)大背景下開始信貸擴(kuò)張，銀行經(jīng)理人對(duì)未來預(yù)期良好，羊群效應(yīng)下各銀行紛紛效仿進(jìn)行信貸擴(kuò)張，致使有些銀行為了擠占市場(chǎng)份額、擴(kuò)大信貸業(yè)務(wù)量而下調(diào)銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)。 在信貸擴(kuò)張時(shí)期下商業(yè)銀行下調(diào)信貸標(biāo)準(zhǔn)，使得不滿足借貸要求的借款人獲得融資，借款人違約性增加可能導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，信貸資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)下降；信貸擴(kuò)張時(shí)期的銀行信貸投放量過大，監(jiān)管者此時(shí)高度警惕信貸高速擴(kuò)張帶來的風(fēng)險(xiǎn)隱患，銀行監(jiān)管部門、信貸部門將加大對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管控，把不良貸款余額與不良貸款率有效地控制在合理范圍，信貸資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)上升；兩種情況相互中和出現(xiàn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降或上升。 

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第 3 章  國際銀行業(yè)信貸擴(kuò)張及信貸資產(chǎn)質(zhì)量比較分析 ....... 15 

3.1 國際銀行業(yè)信貸規(guī)模發(fā)展歷史 ............ 15 

3.1.1 信貸規(guī)模的國際比較 ............ 15 

3.1.2 商業(yè)銀行信貸規(guī)模國際比較 ......... 16 

3.2 國際銀行業(yè)信貸擴(kuò)張的分析 ....... 17 

3.3 信貸擴(kuò)張下國際銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析 .......... 19 

第 4 章  我國銀行信貸擴(kuò)張及信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析 .......... 22 

4.1 我國銀行信貸規(guī)模發(fā)展歷史 ....... 22 

4.2 我國商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張的分析 ............ 23 

4.3 信貸擴(kuò)張下的我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析 ........... 26 

第 5 章  商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)證分析 ....... 29

5.1 面板模型的建立 ......... 29 

5.2 相關(guān)變量的選取 ......... 30 

5.3 樣本選取、數(shù)據(jù)選取及處理 ....... 33 

5.3.1 樣本選取 ..... 33

5.3.2 數(shù)據(jù)選取及處理 ........... 33 

5.4 估計(jì)方法與檢驗(yàn) ......... 33

5.5 實(shí)證結(jié)果分析 .... 35 

 

第 5 章  商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)證分析

 

根據(jù)第二章理論和第三、四章現(xiàn)狀分析可知，信貸擴(kuò)張與信貸資產(chǎn)質(zhì)量之間存在一定的相關(guān)關(guān)系。第五章將對(duì)我國商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張如何影響信貸資產(chǎn)質(zhì)量這一問題進(jìn)行實(shí)證研究，其中重點(diǎn)關(guān)注是信貸擴(kuò)張（信貸擴(kuò)張與信貸擴(kuò)張?jiān)鏊伲┡c信貸資產(chǎn)質(zhì)量（不良貸款率與不良貸款率增速）之間相關(guān)性分析，同時(shí)控制宏觀經(jīng)濟(jì)因素、個(gè)體銀行指標(biāo)等影響。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)、wind 資訊和各銀行年報(bào)提供的 16 家上市商業(yè)銀行 2009-2016年季度數(shù)據(jù)，運(yùn)用 Stata 14 分組建立面板模型，實(shí)證結(jié)果為信貸擴(kuò)張與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，信貸擴(kuò)張?jiān)鏊賹?duì)不良貸款率增速也存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，而滯后四期信貸擴(kuò)張?jiān)鏊倥c不良貸款率之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，即信貸擴(kuò)張快速增長(zhǎng)將導(dǎo)致一年后商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

 

5.1 面板模型的建立

本文實(shí)證分析為商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響研究，在高頻數(shù)據(jù)下對(duì)數(shù)差分與增長(zhǎng)率是近似的，但由于數(shù)據(jù)頻率不高，二者可能會(huì)有差異。再根據(jù)上文分析，信貸擴(kuò)張衡量指標(biāo)與信貸資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系需要分類討論，因此分組建立 4個(gè)面板模型(如圖 5.1)。本文研究商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的影響，被解釋變量為信貸資產(chǎn)質(zhì)量，即商業(yè)銀行不良貸款率和不良貸款率變化率，解釋變量為信貸擴(kuò)張，用信貸擴(kuò)張和信貸擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)率來表示；其他控制變量有宏觀經(jīng)濟(jì)因素及商業(yè)銀行各類財(cái)務(wù)指標(biāo)凈利息收益率、資產(chǎn)收益率、存貸比、資本充足率、凈利潤率。信貸擴(kuò)張和信貸資產(chǎn)質(zhì)量在第二章中已經(jīng)詳細(xì)說明，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及其他銀行微觀財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行解釋。

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結(jié)論

 

短期內(nèi)商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響，信貸資產(chǎn)質(zhì)量受信貸規(guī)模擴(kuò)張與信貸擴(kuò)張?jiān)鏊賰煞矫嬗绊懙膶?shí)證結(jié)果表明，我國商業(yè)銀行短期內(nèi)信貸擴(kuò)張使銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量上升，導(dǎo)致信貸資產(chǎn)質(zhì)量上升可以從微觀層面和宏觀層面兩個(gè)角度來考慮。 

第一，我國商業(yè)銀行經(jīng)過十幾年的繁榮發(fā)展走向成熟期，商業(yè)銀行盈利空間、競(jìng)爭(zhēng)力也隨著金融行業(yè)的多樣化發(fā)展而受到了挑戰(zhàn)，僅僅依靠商業(yè)銀行的存貸利息差收入已經(jīng)滿足不了銀行的利潤增長(zhǎng)速率，把發(fā)展重點(diǎn)放在中間業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等新興業(yè)務(wù)模式上；再加上商業(yè)銀行嚴(yán)格按照巴塞爾協(xié)議的資本監(jiān)管要求控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、自身不斷吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)保證貸款的可回收性，使銀行在信貸擴(kuò)張的環(huán)境下保證了較低的不良貸款率。 

第二，商業(yè)銀行的信貸投放需求受到我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)，我國宏觀調(diào)控的最直接最普遍的方法就是央行通過商業(yè)銀行的信貸投放需求對(duì)貨幣政策進(jìn)行調(diào)控，現(xiàn)階段我國處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展換擋期的新常態(tài)以及供給側(cè)改革，去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存等任務(wù)需要商業(yè)銀行的支持，當(dāng)商業(yè)銀行貸款總額的增加的同時(shí)降低對(duì)僵尸企業(yè)、產(chǎn)能過剩企業(yè)的信貸資源占有率，合理配置信貸資源，從而不良貸款比例會(huì)隨之出現(xiàn)一定比例的下降。 

綜上所述，商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量在短期內(nèi)有刺激作用，根據(jù)本文第二章對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量影響因素理論分析與第五章我國商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)證分析結(jié)論可以證實(shí)，短期內(nèi)信貸規(guī)模擴(kuò)張對(duì)不良貸款率的影響是負(fù)的，信貸規(guī)模擴(kuò)張對(duì)不良貸款率增速的影響也是負(fù)的，信貸規(guī)模增速擴(kuò)張與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，信貸擴(kuò)張?jiān)鏊贁U(kuò)張與不良貸款率增速呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即信貸擴(kuò)張使得商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量提高。  

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參考文獻(xiàn)（略）