1.1 研究背景

進(jìn)入 21 世紀(jì)以來，國內(nèi)外審計(jì)市場丑聞迭起、風(fēng)聲鶴唳，會計(jì)事務(wù)所的誠信度備受質(zhì)疑。隨著能源巨頭安然公司在一夜之間的轟然倒塌，世界審計(jì)巨頭安達(dá)信分崩離析、退出了審計(jì)領(lǐng)域；深圳中天勤會計(jì)事務(wù)所因銀廣夏公司虛構(gòu)利潤而被吊銷執(zhí)業(yè)資格，該所合伙人劉加榮、徐林文被移送司法機(jī)關(guān)法辦；2005 年科龍公司因財(cái)務(wù)報(bào)告虛增利潤、未披露相關(guān)事項(xiàng)等原因結(jié)束了占據(jù)中國家電產(chǎn)業(yè)的半壁江山；2011 年綠大地創(chuàng)始人涉嫌欺詐發(fā)行股票、股價一路下跌，由此揭開了綠大地虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤的財(cái)務(wù)“造假術(shù)”；“中國精加工第一股”萬福生科因曝出財(cái)務(wù)造假而遭受處罰。由此可見，審計(jì)市場中的審計(jì)購買行為并非個案。審計(jì)市場上的審計(jì)丑聞頻頻曝光，為遏制這種現(xiàn)象的延續(xù)，證監(jiān)會及相關(guān)部門頻頻出擊，相繼出臺了各種法律法規(guī)。1996 年中國證監(jiān)會發(fā)布《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于上市公司聘用、更換會計(jì)事務(wù)所（審計(jì)事務(wù)所）有關(guān)問題的通知》規(guī)定：“事務(wù)所更換需在公開媒體上披露，且需在必要時說明事務(wù)所更換的原因”，對事務(wù)所的更換進(jìn)行了嚴(yán)格的監(jiān)管； 2001 年中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中明確要求上市公司必須在年報(bào)中披露支付給會計(jì)事務(wù)所的審計(jì)報(bào)酬，并區(qū)分其他審計(jì)費(fèi)用，由此為從審計(jì)費(fèi)用角度對審計(jì)意見購買的研究奠定了基礎(chǔ)；2006 年開始實(shí)施的新《公司法》、《證券法》明確指導(dǎo)了對上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善，并對上市公司的信息披露提出了更高要求；2007 年頒布《上市公司信息管理辦法》對上市公司進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量和監(jiān)管效果進(jìn)行了明確規(guī)定（李玉俊，2005）[1]。在此背景下，本文對上市公司進(jìn)行審計(jì)意見購買的方式進(jìn)行研究，為資本市場上對上市公司審計(jì)意見購買的監(jiān)管提供有價值的建議。

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1.2 研究意義

上市公司所獲得的審計(jì)意見是政府部門進(jìn)行監(jiān)管、公眾投資者和廣大中小企業(yè)進(jìn)行投資決策以及金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的重要依據(jù)（Firth，1980）[2]。并且，上市公司想要在金融市場順利完成投融資活動，也必然會受到審計(jì)意見的影響。為了保證股價、滿足投融資要求（Fleak & Wilson，1994）[3]，一些財(cái)務(wù)狀況不佳的上市公司會通過審計(jì)意見購買的方式獲得對自己有利的審計(jì)意見。審計(jì)意見購買擾亂了證券市場和市場經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，危害了投資者的利益，無益整個審計(jì)市場的有序健康發(fā)展。因此對審計(jì)意見購買行為進(jìn)行研究已經(jīng)迫在眉睫。對于上市公司審計(jì)意見購買行為的研究，我國早期文獻(xiàn)大多借鑒國外，認(rèn)為上市公司成功進(jìn)行審計(jì)意見購買的方式是進(jìn)行會計(jì)事務(wù)所變更。因?yàn)楫?dāng)上市公司與會計(jì)事務(wù)所對審計(jì)意見類型不能達(dá)成一致意見時，上市公司為滿足自身利益很可能會選擇更換現(xiàn)任會計(jì)事務(wù)所轉(zhuǎn)而聘用獨(dú)立性更低的事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，從而達(dá)到購買審計(jì)意見的目的。但是由于采用新任會計(jì)事務(wù)所的啟動費(fèi)用較高，所以上市公司若變更會計(jì)事務(wù)所將會付出更高審計(jì)成本；并且由于會計(jì)事務(wù)所的風(fēng)險意識不斷增強(qiáng)以及監(jiān)管部門監(jiān)管力度與處罰力度不斷加大，所以上市公司很難通過變更會計(jì)事務(wù)所實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購買，其轉(zhuǎn)而尋找更為隱蔽的方式即通過向會計(jì)事務(wù)所支付異常審計(jì)費(fèi)用①的方式購買審計(jì)意見（趙丹丹，2013）[4]。因此，本文對審計(jì)意見購買行為進(jìn)行深入研究，從上市公司購買審計(jì)意見的方式出發(fā)，探索上市公司是否能夠通過該方式成功進(jìn)行審計(jì)意見購買。本文的研究價值在于，通過對上述問題的研究分析，為規(guī)范我國證券市場的正常運(yùn)作，保護(hù)利益相關(guān)者的權(quán)益及改善監(jiān)管部門的監(jiān)管措施提供相關(guān)治理政策建議，使監(jiān)管做到有的放矢。

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2 文獻(xiàn)綜述

 

國內(nèi)外關(guān)于審計(jì)意見購買行為的現(xiàn)有文獻(xiàn)較多，如胡本源（2009）[5]研究了會計(jì)事務(wù)所的較長審計(jì)任期是否會導(dǎo)致審計(jì)意見購買、張薇（2011）[6]對審計(jì)技術(shù)變遷下的審計(jì)意見購買行為進(jìn)行研究、翟勝寶等（2016）[7]探索了分析師跟蹤與審計(jì)意見購買行為之間的關(guān)系等，而本文主要從審計(jì)意見購買的方式視角對現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，即從事務(wù)所變更、異常審計(jì)費(fèi)用及二者交互作用三個方面梳理有關(guān)審計(jì)意見購買行為的現(xiàn)有文獻(xiàn)。

 

2.1 事務(wù)所變更對審計(jì)意見購買行為的影響研究綜述

國外的多數(shù)學(xué)者認(rèn)為上市公司進(jìn)行會計(jì)事務(wù)所變更的目的是改善審計(jì)意見，實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購買。因此，國外有關(guān)審計(jì)意見購買行為的文獻(xiàn)大多集中于事務(wù)所變更與審計(jì)意見購買行為視角。在審計(jì)意見購買動機(jī)方面，Schwartz & Menon（1985）[8]采用 2×2 列聯(lián)表的卡方檢驗(yàn)研究了上市公司的事務(wù)所變更，他們選擇 132 家失敗上市公司與同樣數(shù)量的配對公司進(jìn)行研究分析；結(jié)果發(fā)現(xiàn)，相較于財(cái)務(wù)健康公司，處于財(cái)務(wù)困境的上市公司更可能更換會計(jì)事務(wù)所，從而有著更強(qiáng)烈的審計(jì)意見購買動機(jī)。Dye（1991）[9]認(rèn)為若企業(yè)管理層與會計(jì)事務(wù)所掌握相同的上市公司財(cái)務(wù)狀況信息，并且企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能充分反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，那么上市公司將不會解聘會計(jì)事務(wù)所；但是，若企業(yè)管理層擁有信息優(yōu)勢，并且企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，會計(jì)事務(wù)所基于自身信息出具的審計(jì)意見對上市公司越不利，那么上市公司越有可能解聘現(xiàn)任會計(jì)事務(wù)所；上述結(jié)論表明，若是上市公司有理由相信現(xiàn)任會計(jì)事務(wù)所將會對其出具不利審計(jì)意見時，會計(jì)事務(wù)所將會發(fā)生解聘。但是，Beattie & Fearnley（1995）[10]從事務(wù)所變更角度出發(fā)，選取可能影響上市公司進(jìn)行事務(wù)所變更的因素采用問卷調(diào)查法進(jìn)行研究；研究表明，大部分上市公司均考慮過變更會計(jì)事務(wù)所，而且由于其對會計(jì)事務(wù)所出具的審計(jì)意見不滿意是其變更會計(jì)事務(wù)所的重要原因之一，但在這部分公司中僅有三分之一最終變更了會計(jì)事務(wù)所。

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2.2 異常審計(jì)費(fèi)用對審計(jì)意見購買行為的影響研究綜述

本文同樣將異常審計(jì)費(fèi)用與審計(jì)意見購買行為的相關(guān)文獻(xiàn)從審計(jì)意見購買動機(jī)及審計(jì)意見購買結(jié)果的視角，按國外、國內(nèi)兩方面分別進(jìn)行梳理。國外對審計(jì)意見購買行為的研究大多集中于事務(wù)所變更方面，探討異常審計(jì)費(fèi)用對審計(jì)意見購買行為影響的文獻(xiàn)相對較少。在審計(jì)意見購買動機(jī)方面，最早通過建立多元線性回歸模型，運(yùn)用最小二乘法研究審計(jì)費(fèi)用與審計(jì)意見關(guān)系的是學(xué)者 Simunic（1980）[36]，他以 1977 年美國上市公司為研究對象探索審計(jì)費(fèi)用影響因素，實(shí)證研究表明，上市公司被出具的審計(jì)意見類型與其審計(jì)費(fèi)用具有顯著相關(guān)性，即當(dāng)上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時，上市公司愿意向事務(wù)所支付高額的審計(jì)費(fèi)用以獲得標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。DeAngelo（1981）[37]認(rèn)為，會計(jì)事務(wù)所對被審計(jì)單位存在著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)依賴關(guān)系，因此，事務(wù)所會為了挽留客戶而不惜犧牲其審計(jì)獨(dú)立性，為上市公司發(fā)表不公允的審計(jì)意見。Maher（1992）[38]控制了其他因素，只研究分析了 1977-1981 年審計(jì)費(fèi)用與市場競爭之間的關(guān)系；研究表明，在這五年間審計(jì)費(fèi)用直線下降,這表明審計(jì)市場的競爭明顯激烈了。在審計(jì)意見購買結(jié)果方面，Allen 等（2002）[39]探索分析了 1994 年與 1996年澳大利亞上市公司審計(jì)費(fèi)用與其審計(jì)意見類型的相關(guān)性；實(shí)證發(fā)現(xiàn)，上市公司的審計(jì)收費(fèi)與其被出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見具有顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，即審計(jì)費(fèi)用越高，事務(wù)所出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性就越低。DeFond（2002）[40]選取陷入財(cái)務(wù)困境的上市公司進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，將審計(jì)意見類型作為上市公司審計(jì)質(zhì)量的代理變量，研究結(jié)果同樣表明上市公司審計(jì)費(fèi)用與其審計(jì)意見類型具有顯著正相關(guān)關(guān)系。Barizah（2005）[41]對馬來西亞審計(jì)市場進(jìn)行考察，研究發(fā)現(xiàn)，較高審計(jì)費(fèi)用會顯著降低會計(jì)事務(wù)所的獨(dú)立性。Higgs & Skantz（2006）[42]發(fā)現(xiàn)異常審計(jì)費(fèi)用越高，上市公司盈余操控幅度就越大，事務(wù)所發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性就越大，Hoitash（2007）[43]與 Hribar（2014）[44]經(jīng)過研究后也得出相同結(jié)論。

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3 相關(guān)理論分析 ............ 17

3.1 審計(jì)意見購買的含義與實(shí)現(xiàn)方式 ............. 17

3.2 審計(jì)意見購買動因分析 ....... 17

3.3 事務(wù)所變更與審計(jì)意見購買 .......... 19

3.3.1 事務(wù)所變更的方式 .... 19

3.3.2 事務(wù)所變更與審計(jì)意見購買的關(guān)系 ......... 20

3.4 異常審計(jì)費(fèi)用與審計(jì)意見購買 ...... 20

4 研究假設(shè)與研究設(shè)計(jì)............23

4.1 研究假設(shè)..........23

4.2 研究設(shè)計(jì)..........24

5 實(shí)證研究..........31

5.1 異常審計(jì)費(fèi)用的估計(jì)............31

5.2 描述性統(tǒng)計(jì)......33

5.3 相關(guān)性分析......36

5.4 多元回歸分析.............39

5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)......42

 

5 實(shí)證研究

 

5.1 異常審計(jì)費(fèi)用的估計(jì)

通過表 5-1 中審計(jì)費(fèi)用的描述性統(tǒng)計(jì)分析，可以對我國上市公司的審計(jì)費(fèi)用有個相對直觀的認(rèn)識：2013 年審計(jì)費(fèi)用最高的為中國中鐵（601390）40500000元，2014 年審計(jì)費(fèi)用最高的仍為中國中鐵（601390）40500000 元，2015 年審計(jì)費(fèi)用最高的為中國石化（600028）51580000 元；審計(jì)費(fèi)用平均值最低的為 2013年的 1207657.64 元，最高的為 2015 年的 1444337.57 元，由此可以看出，審計(jì)費(fèi)用最高值為審計(jì)費(fèi)用平均值的 30-40 倍。另外，通過對審計(jì)費(fèi)用率的描述性統(tǒng)計(jì)分析可以得出，2013 年的最高審計(jì)費(fèi)用率約為平均審計(jì)費(fèi)用率的 21 倍，2014 年的最高審計(jì)費(fèi)用率約為平均審計(jì)費(fèi)用率的 34 倍，2015 年的最高審計(jì)費(fèi)用率約為平均審計(jì)費(fèi)用率 52 倍，這說明在我國證券市場上，上市公司的年報(bào)審計(jì)費(fèi)用不僅在絕對值上存在很大差距，而且在相對量上也存在巨大差異。而這其中是否存在影響?yīng)毩⑿缘目赡埽枰⒅档眠M(jìn)行進(jìn)一步研究。

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結(jié)論

 

本文結(jié)合我國資本市場的基本情況，選取滬深兩市 2013-2015 年 A 股上市公司共 3789 個研究樣本，利用描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、一元線性回歸模型、二元 Logistic 回歸模型從事務(wù)所變更、異常審計(jì)費(fèi)用及事務(wù)所變更與異常審計(jì)費(fèi)用的交互作用視角出發(fā)進(jìn)行研究分析，最終得出以下結(jié)論：

（1）雖然我國已經(jīng)對上市公司進(jìn)行事務(wù)所解聘、改聘等進(jìn)行更嚴(yán)格監(jiān)管，但事務(wù)所變更仍是上市公司實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購買的有效途徑，即上市公司仍能通過事務(wù)所變更的方式成功實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購買，說明我國對上市公司進(jìn)行會計(jì)事務(wù)所變更的監(jiān)管并不足夠有力。實(shí)證結(jié)果表明，若是上市公司上期被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，其本期在不進(jìn)行事務(wù)所變更的情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性較大，而其本期在進(jìn)行了事務(wù)所變更的情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性較小。

（2）支付異常審計(jì)費(fèi)用亦是上市公司進(jìn)行審計(jì)意見購買的有效途徑，即上市公司可以通過向會計(jì)事務(wù)所支付異常審計(jì)費(fèi)用成功實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購買。實(shí)證結(jié)果表明，若是上市公司上期被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，則其在本期不支付異常審計(jì)費(fèi)用的情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性較大，而其在本期向會計(jì)事務(wù)所支付了異常審計(jì)費(fèi)用情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性較小。

（3）事務(wù)所變更和異常審計(jì)費(fèi)用對審計(jì)意見購買存在交互作用，即上市公司可以通過既變更會計(jì)事務(wù)所又向會計(jì)事務(wù)所支付異常審計(jì)費(fèi)用的方式成功實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購買。

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參考文獻(xiàn)（略）