第一章 緒論

 

1.1 研究背景

從 2010 年后，中國(guó) GDP 從高速增長(zhǎng)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)的新常態(tài)，出現(xiàn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能處置緩慢、供需失衡和結(jié)構(gòu)錯(cuò)位，規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)逐年下降的現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)尚在路上、新興產(chǎn)業(yè)體量還不足以支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。隨著社會(huì)的發(fā)展，創(chuàng)新成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來(lái)源，尤其在技術(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)新本身有著舉足輕重的地位，甚至?xí)?dòng)一個(gè)時(shí)代的發(fā)展。比如信息技術(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)新的更新十分頻繁，而我們根據(jù)熊彼得的創(chuàng)造性破壞理論一文，里面得到結(jié)論，即創(chuàng)新的推出并不一定會(huì)推動(dòng)進(jìn)度，新的創(chuàng)新也會(huì)破壞之前的創(chuàng)新，當(dāng)新的創(chuàng)新對(duì)前面創(chuàng)新的破壞帶來(lái)的影響超過(guò)增加的收益時(shí)，創(chuàng)新過(guò)剩會(huì)造成進(jìn)步的假象，反而會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因而研究創(chuàng)新便極具實(shí)際意義，能幫助我們解決問(wèn)題，通過(guò)研究，我們希望創(chuàng)新研發(fā)，創(chuàng)新采納都會(huì)更加有效。對(duì)于一個(gè)依賴技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新的推出時(shí)間，推出頻率，每代技術(shù)提高的程度，增加的成本，未來(lái)技術(shù)到達(dá)的快慢，都會(huì)影響企業(yè)自身的發(fā)展。技術(shù)的采納具有不可逆性，因?yàn)槌翛](méi)成本都會(huì)影響企業(yè)，進(jìn)而影響整個(gè)行業(yè)。比如，技術(shù)創(chuàng)新推出過(guò)于頻繁，導(dǎo)致之前技術(shù)成本降低，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入變得容易，有新的企業(yè)加入，新的資本進(jìn)入，同時(shí)增加了整個(gè)行業(yè)的不可逆資本，競(jìng)爭(zhēng)加劇，整個(gè)行業(yè)沉沒(méi)成本增加，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)不穩(wěn)定，不利于該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這個(gè)時(shí)候技術(shù)創(chuàng)新的頻繁迭代，不僅沒(méi)有促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，反而創(chuàng)新過(guò)剩，浪費(fèi)了資本。導(dǎo)致這樣的根本原因在于技術(shù)采納后是不可逆的，新技術(shù)產(chǎn)生時(shí)無(wú)法收回舊技術(shù)產(chǎn)生的成本。所以對(duì)于研發(fā)企業(yè)，研發(fā)時(shí)機(jī)和研發(fā)投入，都會(huì)直接影響創(chuàng)新技術(shù)到達(dá)的快慢和新技術(shù)價(jià)值的增量。對(duì)于采納企業(yè)來(lái)說(shuō)，何時(shí)采納創(chuàng)新，采納哪一代創(chuàng)新都會(huì)直接影響企業(yè)自身的成本和技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的收益。而這個(gè)過(guò)程中，采納企業(yè)與研發(fā)企業(yè)的策略互相影響。而這就需要得到采納企業(yè)采納技術(shù)的策略的分布，討論研發(fā)企業(yè)研發(fā)對(duì)采納策略分布的影響，進(jìn)而得到雙方供需交互的影響，有效的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

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1.2 選題依據(jù)和研究意義

熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》[1]里第一次提出創(chuàng)新的定義，隨著進(jìn)入信息時(shí)代，技術(shù)創(chuàng)新的研究變得十分重要，無(wú)論是技術(shù)創(chuàng)新供需關(guān)系研究，還是技術(shù)創(chuàng)新的采納策略研究。基于一般跨期均衡理論和實(shí)證研究，以計(jì)算機(jī)技術(shù)創(chuàng)新為例，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新解釋是：首先，信息技術(shù)變革期間，計(jì)算機(jī)技術(shù)周期性高速推出導(dǎo)致技術(shù)價(jià)格急速降低，進(jìn)而降低創(chuàng)新采納新企業(yè)進(jìn)入門檻，但又迫使新企業(yè)資本（表現(xiàn)為廠房、設(shè)備）不斷過(guò)時(shí)和廢棄，并使市場(chǎng)價(jià)值迅速銷蝕。其次，面對(duì)持續(xù)到達(dá)的新技術(shù)，如果企業(yè)對(duì)新技術(shù)學(xué)習(xí)過(guò)程緩慢，又難以放棄沉淀于舊的資本里的舊知識(shí)、企業(yè)會(huì)持續(xù)投資舊技術(shù)。這不僅導(dǎo)致企業(yè)平均 Tobin’q 降低，而且新技術(shù)擴(kuò)散緩慢、社會(huì)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)低于技術(shù)進(jìn)步速度。最終大量不適應(yīng)新技術(shù)沖擊的舊企業(yè)的價(jià)值被低估或消失，但攜帶新技術(shù)的新企業(yè)不斷進(jìn)入產(chǎn)業(yè)，新舊企業(yè)比例由慢到快的增加改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，最終促使股市價(jià)值/GDP 在 1990 年代快速增長(zhǎng)。總之，創(chuàng)新推出速度和技術(shù)擴(kuò)散速度將影響企業(yè)價(jià)值和資本存量，同時(shí)二者的不匹配導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資調(diào)整表現(xiàn)出黏性和遲滯，生產(chǎn)要素難以從舊技術(shù)迅速轉(zhuǎn)向新技術(shù)。基于一般跨期均衡理論的文獻(xiàn)主要側(cè)重宏觀，而缺乏從微觀角度，難以解釋預(yù)期到達(dá)新技術(shù)的動(dòng)態(tài)影響，即無(wú)法刻畫和解釋企業(yè)面對(duì)新技術(shù)沖擊時(shí)處理舊的資本和選擇新技術(shù)的戰(zhàn)略行為，進(jìn)而難以對(duì)企業(yè)策略作出指導(dǎo)。在創(chuàng)新采納中，在位企業(yè)價(jià)值包括兩個(gè)部分：當(dāng)前舊技術(shù)創(chuàng)造的現(xiàn)金流的折現(xiàn)值（在位資產(chǎn)價(jià)值）和未來(lái)采用新技術(shù)的（增長(zhǎng)）期權(quán)價(jià)值。如果采用新技術(shù)，企業(yè)除了付出購(gòu)買新技術(shù)的成本（新資本）外，還必須放棄當(dāng)前使用舊技術(shù)創(chuàng)造的價(jià)值和廢棄舊技術(shù)所代表的資本存量。因此，采納新技術(shù)的高昂代價(jià)迫使企業(yè)盡量推遲采用新技術(shù)。同時(shí)，不存在在位資產(chǎn)的新企業(yè)則會(huì)快速采納新技術(shù)，新企業(yè)的進(jìn)入對(duì)在位企業(yè)造成競(jìng)爭(zhēng)壓力，不僅銷蝕在位企業(yè)的在位資產(chǎn)價(jià)值，而且加劇在位企業(yè)期權(quán)價(jià)值的消失。如果在位企業(yè)比例過(guò)大則經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)為創(chuàng)新采納落后于技術(shù)進(jìn)步速度，并且單位要素投入的產(chǎn)出率增長(zhǎng)速度很低。所以技術(shù)創(chuàng)新供需及采納策略研究，有利于為企業(yè)制定創(chuàng)新戰(zhàn)略、政府進(jìn)一步制定改革政策和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)提供理論依據(jù)和建議。

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第二章 理論基礎(chǔ)

 

2.1 創(chuàng)造性破壞理論

Romer[48]和 Lucas[49]最先在文獻(xiàn)里提出人均收入里持續(xù)增長(zhǎng)潛在來(lái)源的內(nèi)生化，即知識(shí)的積累。包括社會(huì)知識(shí)積累、正規(guī)知識(shí)、在職訓(xùn)練、基本社會(huì)觀察、使用學(xué)習(xí)、過(guò)程創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。這介紹了內(nèi)生的增長(zhǎng)理論里廢棄的原因，增長(zhǎng)過(guò)程的一個(gè)重要特征是更好的產(chǎn)品代替淘汰的，即創(chuàng)新會(huì)損耗收益。這在熊彼得創(chuàng)造性破壞也有體現(xiàn)。Tirole[50]和 Reinganum[51]專利競(jìng)賽文獻(xiàn)中將創(chuàng)新過(guò)程模型化，構(gòu)造了一個(gè)簡(jiǎn)單的創(chuàng)造性破壞增長(zhǎng)模型。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)期取決于整體經(jīng)濟(jì)的研究。Aghion 和Howitt 說(shuō)明了均衡取決于前瞻性的差分方程，任何時(shí)期研究的數(shù)量取決于下一個(gè)時(shí)期的研究數(shù)量，相當(dāng)于差分方程定義了創(chuàng)新在兩個(gè)時(shí)期一般重疊的模型Azariadis[52]和 Grandmont[53]則具體的說(shuō)，跟隨熊彼得模型假設(shè)，個(gè)人創(chuàng)新對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響足夠重要。從一個(gè)直觀的觀點(diǎn)來(lái)看，固定均衡的平均增長(zhǎng)率可能小于或大于社會(huì)最優(yōu)，因?yàn)榇嬖谑д嫘?yīng)的沖突。特別地，Romer[54]產(chǎn)生一個(gè)小于最優(yōu)增長(zhǎng)率的模型，模型包括了專屬性和跨期效應(yīng)，它在相反的方向也起作用。尤其是專利競(jìng)賽文獻(xiàn)里熟悉的一種即商業(yè)偷竊，即研究人員不再通過(guò)創(chuàng)新內(nèi)生化現(xiàn)有租金創(chuàng)造的破壞。創(chuàng)新的大小被認(rèn)為是給定的，商業(yè)抄襲的影響導(dǎo)致太多增長(zhǎng)，且創(chuàng)新的大小是內(nèi)生的，商業(yè)抄襲的影響傾向于使創(chuàng)新更小。

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2.2 實(shí)物期權(quán)理論

實(shí)物期權(quán)最開始是研究金融期權(quán)的，隨著技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新的研究開始使用實(shí)物期權(quán)這一概念。相比較于傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值折現(xiàn)的方法，用實(shí)物期權(quán)的來(lái)計(jì)算投資策略的價(jià)值，會(huì)更加貼切。具體原因是因?yàn)閷?duì)于創(chuàng)新采納企業(yè)，新技術(shù)出現(xiàn)時(shí)，是否采納創(chuàng)新技術(shù)可看作一個(gè)實(shí)物期權(quán)，期權(quán)價(jià)值包括舊產(chǎn)品、舊技術(shù)的成本以及之前技術(shù)利潤(rùn)的放棄的沉沒(méi)成本，也包括新的創(chuàng)新技術(shù)不久會(huì)折價(jià)和被更新的技術(shù)代替的不確定性。這是創(chuàng)新采納企業(yè)推遲采納的原因，也是期權(quán)的成本。同時(shí)，期權(quán)的未來(lái)價(jià)值也是不確定的，新技術(shù)帶來(lái)的收益也會(huì)隨時(shí)間，更新技術(shù)的出現(xiàn)而折價(jià)，根據(jù)實(shí)物期權(quán)理論，可以得到創(chuàng)新采納企業(yè)采納新技術(shù)的期權(quán)價(jià)值。最初是 Black 和 Scholes 提出了期權(quán)定價(jià)理論[12]，Myers 則第一次將投資策略看作實(shí)物期權(quán)，Arrow 和 Fisher 也提出了不確定條件下投資不可逆的情況下期權(quán)的時(shí)間價(jià)值很好的擬合了延遲投資的價(jià)值[64]。Amram 和 Kulatilaka[65]指出將金融市場(chǎng)的規(guī)律用于實(shí)際的投資期權(quán)中。在此基礎(chǔ)上，形成了三種實(shí)物期權(quán)，分別是 Luehrman[66]、Pennings[67]和 Herath[68]提出的延遲期權(quán)、放棄期權(quán)和增長(zhǎng)期權(quán)。下面將簡(jiǎn)單介紹這三種實(shí)物期權(quán)。延遲期權(quán)指在投資策略中側(cè)重于延遲采納創(chuàng)新，比如在高技術(shù)創(chuàng)新到達(dá)環(huán)境，延遲采納會(huì)降低創(chuàng)新被廢棄的沉沒(méi)成本，這種期權(quán)主要在于獲取等待價(jià)值。增長(zhǎng)期權(quán)則是指在投資策略中，策略者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新前景看好，認(rèn)為投資會(huì)有高額收益，相對(duì)來(lái)說(shuō)沉沒(méi)成本遠(yuǎn)小于創(chuàng)新帶來(lái)的收益，這時(shí)期權(quán)的價(jià)值主要體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新價(jià)值增長(zhǎng)上。放棄期權(quán)則與增長(zhǎng)期權(quán)相反，這時(shí)投資者對(duì)該技術(shù)創(chuàng)新前景不太看好，可能是產(chǎn)業(yè)前景不好，產(chǎn)業(yè)環(huán)境被動(dòng)或者技術(shù)創(chuàng)新的技術(shù)壁壘高。這時(shí)候技術(shù)創(chuàng)新的采納成本占重要比例，投資者傾向于不采納或者直接放棄。

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第三章 創(chuàng)新供需基本模型.......... 14

3.1 引言 ............. 14

3.2 基本模型 ..... 14

3.3 推導(dǎo)過(guò)程 ..... 15

3.4 結(jié)論及運(yùn)用 ........... 18

3.5 本章小結(jié) ..... 20

第四章 基于終端市場(chǎng)價(jià)格的技術(shù)創(chuàng)新期權(quán)模型.... 21

4.1 引言 ............. 21

4.2 基本模型 ..... 22

4.3 遷移策略的期權(quán)模型 ..... 24

4.4 關(guān)于創(chuàng)新采納臨界值的討論 ............. 31

4.5 本章小結(jié) ..... 33

第五章 創(chuàng)新采納策略的概率分布及研究...... 35

5.1 引言 ............. 35

5.2 創(chuàng)新采納策略的概率分布 ....... 35

5.3 不同參數(shù)對(duì)遷移策略概率的影響 ..... 38

5.4 創(chuàng)新采納策略概率研究結(jié)論 ............. 47

5.5 本章小結(jié) ..... 48

 

第五章 創(chuàng)新采納策略的概率分布及研究

 

上一章詳細(xì)闡述了遷移策略的期權(quán)價(jià)值和兩代創(chuàng)新采納相關(guān)的三個(gè)采納臨界點(diǎn)，本章的目的是研究創(chuàng)新采納策略的概率分布及不同參數(shù)對(duì)策略的遷移影響，即本章將在前一章的基礎(chǔ)上，根據(jù)采納創(chuàng)新的臨界點(diǎn)求出采納策略的概率分布，然后利用數(shù)值模擬討論不同參數(shù)對(duì)采納策略概率分布的影響，最后總結(jié)歸納策略遷移的特征。

 

5.1 引言

對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)，采納企業(yè)的采納策略會(huì)影響研發(fā)計(jì)劃，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新采納企業(yè)，不同參數(shù)對(duì)最后收益的影響，都直接影響著采納策略的概率。這是因?yàn)閷?duì)于創(chuàng)新供需雙方，任何實(shí)際的策略都會(huì)影響另一方。本章將在前一章的基礎(chǔ)上，深入探討關(guān)于技術(shù)采納策略概率分布的研究。了解影響策略概率的具體情況，這樣不僅有利于研發(fā)企業(yè)制定合適的研發(fā)計(jì)劃，對(duì)于采納企業(yè)也有利于其直觀的觀察后調(diào)整策略，同時(shí)對(duì)于經(jīng)濟(jì)政策制定者，熟悉創(chuàng)新供需采納的內(nèi)部原因，才能有效的干預(yù)技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的有效發(fā)展。總結(jié)與展望總結(jié)主要闡述本文主要的創(chuàng)新點(diǎn)，得到的結(jié)論，與之前論文的不同以及論文的結(jié)論的應(yīng)用。除此之外，也會(huì)思考和反思論文的不足，技術(shù)創(chuàng)新未來(lái)的研究展望。

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總結(jié)

 

經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新更新越來(lái)越快，而過(guò)度的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩，并不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，合理的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)和采納變得尤為重要。本文主要研究?jī)蓚€(gè)問(wèn)題，一是技術(shù)創(chuàng)新供需函數(shù)關(guān)系，二是對(duì)技術(shù)創(chuàng)新采納策略進(jìn)行研究。全文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：供需交互和不確定性。

（1）供需交互：指已有創(chuàng)新投資研究中基本上把研發(fā)和創(chuàng)新采納投資割裂開來(lái)、或外生地設(shè)定新技術(shù)價(jià)格的研究，而供需交互是在統(tǒng)一框架研究創(chuàng)新提供和采納雙方的交互策略行為，得到創(chuàng)新提供速度和創(chuàng)新采納速度之間的交互關(guān)系及其對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的影響特征。

（2）不確定性：主要指在需求不確定下的創(chuàng)新供需基本模型推導(dǎo)時(shí)，商品的市場(chǎng)價(jià)格不確定，求出的創(chuàng)新采納企業(yè)的供給函數(shù)和研發(fā)企業(yè)的需求函數(shù)均引入了不確定性。同時(shí)基于終端產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的的不確定，得到技術(shù)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)，最后得到的創(chuàng)新采納策略也引入了不確定性。本文首先介紹了技術(shù)創(chuàng)新的研究現(xiàn)狀，創(chuàng)造性破壞、實(shí)物期權(quán)及一些隨機(jī)理論知識(shí)。全文主要解決兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是技術(shù)創(chuàng)新的供需關(guān)系，這是一個(gè)簡(jiǎn)單的交互模型，主要是根據(jù)不同市場(chǎng)環(huán)境和不同的需求函數(shù)，探索了創(chuàng)新供需雙方的內(nèi)在聯(lián)系，得到了不同需求具有相同的供需函數(shù)，這對(duì)于研發(fā)企業(yè)和采納企業(yè)了解市場(chǎng)情況都非常有用，因?yàn)榫桥c終端市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)，對(duì)于研發(fā)企業(yè)和采納企業(yè)均可以根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)估計(jì)供需函數(shù)，才調(diào)整自身策略。另一個(gè)解決的問(wèn)題是采納策略研究。根據(jù)前一個(gè)問(wèn)題得到技術(shù)價(jià)格與終端市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，在終端市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)時(shí)，可以得到技術(shù)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)將采納策略看作實(shí)物期權(quán)，求出期權(quán)價(jià)值、采納兩代創(chuàng)新的三個(gè)臨界點(diǎn)和創(chuàng)新采納策略的概率分布，討論創(chuàng)新臨界點(diǎn)和不同參數(shù)對(duì)采納策略概率分布的影響，并得到一些關(guān)于采納策略的結(jié)論。因?yàn)橐话憬K端市場(chǎng)表示消費(fèi)市場(chǎng)，本文題目的終端市場(chǎng)指一般意義的終端市場(chǎng)，第四章第五章的終端市場(chǎng)價(jià)格指技術(shù)市場(chǎng)。

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參考文獻(xiàn)（略）