第一章 緒論

 

第一節(jié) 研究背景與意義

一、 研究背景

隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略的推動，以及沿線國家發(fā)展需求日益增加，更多的國內(nèi)施工企業(yè)開始不斷走出國門并選擇絲綢之路沿線國家進(jìn)行投資與跨國經(jīng)營。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局截止 2017 年最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國施工行業(yè)在 2016 年對外承包合同總份數(shù)高達(dá) 19157 份，相較于 2015 年 8862 份，增加了 10295 份。2016 年我國對外承包工程實(shí)現(xiàn)營業(yè)額為 1594.2 億美元，同比上漲率達(dá)到 3.5%；新簽合同額達(dá)到 2440.1 億美元，同比上漲率達(dá)到 16.2%。到 2016 年底，我國對外承包工程實(shí)現(xiàn)營業(yè)額共計(jì) 1.2 萬億美元，新簽合同額達(dá)到了 1.7 萬億美元。我國政府制定了“一帶一路”和“國際產(chǎn)能合作”的政策目標(biāo)，迄今為止，已經(jīng)同數(shù)十個國家簽訂了相關(guān)文件，開展的合作項(xiàng)目的內(nèi)容如下：產(chǎn)能合作、互聯(lián)互通建設(shè)與基礎(chǔ)設(shè)施、能源與產(chǎn)業(yè)園區(qū)合作等，從很大程度上，帶動了對外承包工程行業(yè)的發(fā)展。初次進(jìn)入陌生國度的經(jīng)營投資環(huán)境，這意味著將面臨更多的風(fēng)險。這些可能對項(xiàng)目造成影響的風(fēng)險包括，項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險，政治風(fēng)險，管理風(fēng)險以及財(cái)務(wù)風(fēng)險等。企業(yè)的海外施工項(xiàng)目在跨國管理中會遇到政治風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險等，該類系列的風(fēng)險都將使得進(jìn)一步引起一系列的財(cái)務(wù)后果，即企業(yè)利益流出。而造成這種后果的風(fēng)險，就屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險因素。財(cái)務(wù)風(fēng)險指企業(yè)在開展海外活動的過程中，因?yàn)樽陨砗屯饨绛h(huán)境都存在著諸多不確定性因素，導(dǎo)致其在某個時間段內(nèi)出現(xiàn)了不同程度的損失，實(shí)際收益達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性。在企業(yè)開展海外施工項(xiàng)目的時候，將使得因?yàn)檎我蛩兀?jīng)濟(jì)，自然環(huán)境，文化等因素企業(yè)造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)后果，最終的表現(xiàn)形式均為可以用現(xiàn)金進(jìn)行度量的企業(yè)利益流出。若企業(yè)未及時識別并發(fā)現(xiàn)這些海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)將面對的也許將是巨大的損失甚至影響其持續(xù)經(jīng)營。本文選擇 H 公司為案例企業(yè)，具有較強(qiáng)的代表性。首先，H 公司規(guī)模較大，為國務(wù)院國資委下屬股份有限公司的全資子公司，具有工程設(shè)計(jì)綜合甲級資質(zhì)，注冊資金達(dá) 2.6 億元；其次，H 公司在行業(yè)內(nèi)聲譽(yù)較高，各方面擁有較為成熟的運(yùn)作與發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。H 公司一直專注服務(wù)于石油與天然氣化工、煤化工、精細(xì)化工、材料能源、基礎(chǔ)設(shè)施等業(yè)務(wù)領(lǐng)域；第三，H 公司有多項(xiàng)海外施工項(xiàng)目具有代表性，正在開展的哈薩克斯坦項(xiàng)目投資金額較高，有較強(qiáng)的代表性。受到絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶政策的引導(dǎo)與推動，H 公司逐漸在絲綢之路沿線國家開展了多項(xiàng)業(yè)務(wù)與項(xiàng)目。2015 年，該公司中標(biāo)了哈薩克斯坦的工程總包項(xiàng)目，該項(xiàng)目集融資、咨詢、設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、采購、施工管理、項(xiàng)目管理、開車指導(dǎo)為一體，施工量大其工期較長。

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第二節(jié) 研究內(nèi)容、方法與技術(shù)路線

論文包括七部分內(nèi)容，第一部分是緒論，主要是介紹了研究背景、目的與意義、研究的內(nèi)容與研究方法。第二部分，對文章相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)的梳理，回顧相關(guān)文獻(xiàn)，并進(jìn)行述評。該部分的重點(diǎn)集中在對海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析與評價這兩方面作為重點(diǎn)進(jìn)行深入研究。第三部分，通過對以往海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險相關(guān)領(lǐng)域知名學(xué)者與從業(yè)人員的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，總結(jié)得出海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險清單。第四部分，根據(jù)第三部分中所得出的財(cái)務(wù)風(fēng)險清單，設(shè)計(jì)調(diào)查問卷，對項(xiàng)目的管理人員采訪并派發(fā)調(diào)查問卷，邀請行業(yè)專家為關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險因素評分，參考調(diào)查得到的結(jié)果，采取因子分析法對財(cái)務(wù)風(fēng)險因素實(shí)施降維操作，得到關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險因素。根據(jù)關(guān)鍵風(fēng)險因素建立財(cái)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，制作問卷，邀請有海外施工項(xiàng)目經(jīng)理的技術(shù)人員，財(cái)務(wù)人員以及費(fèi)用管理人員等對評價指標(biāo)進(jìn)行打分，最終根據(jù)打分得到的權(quán)重結(jié)果，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系。第五部分，根據(jù)第四部分中所得到的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系，以 H 公司哈薩克斯坦項(xiàng)目為例進(jìn)行研究，邀請參與該項(xiàng)目的專家結(jié)合哈薩克斯坦項(xiàng)目實(shí)際情況，對該項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價。第六部分，結(jié)合成本效益原則，以及對 H 公司哈薩克斯坦項(xiàng)目研究基礎(chǔ)上，對第五部分中對海外施工項(xiàng)目影響較大的關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險逐個進(jìn)行分析并提出解決策略。希望可以對一帶一路 “走出去”企業(yè)提供相關(guān)借鑒與指導(dǎo)。第七部分，是對全文的總結(jié)，存在的不足以及未來研究展望。

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第二章 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述

 

第一節(jié) 海外施工項(xiàng)目與管理模式

海外施工項(xiàng)目(International Project)，又被稱作是國際施工項(xiàng)目或跨國施工項(xiàng)目，是企業(yè)進(jìn)行的涉外工程，在項(xiàng)目的咨詢、招投標(biāo)、投資、承包、培訓(xùn)、設(shè)備采購、監(jiān)理等各個階段中都將有不同國家人員參與其中，類似此種項(xiàng)目的管理工作，一般會采取國際通用模式（張晨虓，2013）。海外施工項(xiàng)目是一種綜合性國際經(jīng)濟(jì)合作方式，是國際勞務(wù)合作的一種形式，也是國際技術(shù)貿(mào)易的一種形式。通常情況下，該項(xiàng)目在管理的過程中會采取國際通用模式，想要參與到項(xiàng)目建設(shè)中需要首先參與國際性公開招投標(biāo)競爭（樊文玉，2004）。海外施工項(xiàng)目主要有以下幾個特點(diǎn)：1.合同主體的多國性。此類項(xiàng)目屬于跨國性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)活動，包括業(yè)主、分包商、承包商、設(shè)計(jì)院、勞動公司、融資銀行等在內(nèi)的所有工程主體通常都來自于不同的國家，因此該項(xiàng)目有幾個明顯的特征是：強(qiáng)大的國際區(qū)域性、較長的項(xiàng)目周期、龐大的項(xiàng)目規(guī)模、復(fù)雜性高的技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。除此之外，簽訂合同的各主體分別來自于不同的國家，地域文化和法規(guī)制度等都存在著很大的差異，因此在閱讀合同內(nèi)容的時候可能會出現(xiàn)理解失誤的情況，造成額外的矛盾或沖突，解決起來通常比較麻煩。2.幣種選擇和結(jié)算方式的多元化。此類項(xiàng)目本身具有國際性特點(diǎn)，又有著較為嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，有的時候會出現(xiàn)從他國采購材料設(shè)備的情況，這就導(dǎo)致支付貨幣無法統(tǒng)一。此外，結(jié)算方式除了銀行境外匯款（電匯）之外，還有很多種，比如國際托收（OC）、銀行短期 L/C、長期 L/C 等。通常情況下，和業(yè)主簽訂合同的幣種不同于承包商本國幣種，此外，項(xiàng)目在建設(shè)過程中，業(yè)主需要按照工程進(jìn)度來支付款項(xiàng)，而目前世界金融市場并不穩(wěn)定，外匯市場的匯率走勢隨時會出現(xiàn)變化，在貨幣匯率浮動和利率變化不確定性的影響下，會出現(xiàn)各種各樣的付款方式。想要做好風(fēng)險管理工作，一定要重視在國際結(jié)算中減少貨幣成本和匯兌損益的問題。

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第二節(jié) 國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述

通過對相關(guān)文獻(xiàn)的閱讀與研究，并進(jìn)一步對其進(jìn)行梳理之后，本節(jié)將從海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險識別、海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價、海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險管理等三方面進(jìn)行相關(guān)文獻(xiàn)梳理。海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素來源：美國學(xué)者海默（1960）指出，在海外施工建設(shè)剛剛興起的時候，其主體多為有一定資本實(shí)力的大企業(yè)，這類企業(yè)在建設(shè)過程中會向東道國展示出其在行業(yè)中的壟斷優(yōu)勢。Elerman（2005）提出，國際經(jīng)營中的政治風(fēng)險具有不連續(xù)性，無法預(yù)料，源自于政治環(huán)境發(fā)生的變化。這些變化有很大的可能會對某項(xiàng)投資的盈利等目標(biāo)帶來很嚴(yán)重的消極影響。Mushin（1997）提出諸如東道國的政治、政策、外匯等制度的不穩(wěn)定性會造成圍繞著海外施工項(xiàng)目，致使投資企業(yè)預(yù)期的經(jīng)營成果可能會無法達(dá)成的不確定變化，也就是政府風(fēng)險。我們要研究海外施工項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險因素，首先需要界定的是海外施工項(xiàng)目，在相關(guān)文獻(xiàn)中也被稱為海外施工項(xiàng)目，在本文中均將其視為海外施工項(xiàng)目。故，對相關(guān)因素的識別就顯得非常重要，對海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素識別的第一步，則是建立相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險研究框架，識別風(fēng)險并創(chuàng)建風(fēng)險清單的第一步，就是選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險分解結(jié)構(gòu)，有利于對風(fēng)險因素展開全方位、系統(tǒng)的分析與研究。在已有的研究成果中，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險的分類大致有三種：1）根據(jù)來源和屬性完成分類。Bing L.等人（1999）把海外施工項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險分成了內(nèi)部、項(xiàng)目和外部三種因素，并對項(xiàng)目全生命周期內(nèi)這三類風(fēng)險因素的變化展開了深入分析；Chua 等人（2003）將東亞地區(qū)海外施工項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險因素分為政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、合同因素、標(biāo)準(zhǔn)與文化差異因素。2）根據(jù)層級完成分類。Hastak 等人（2000）對宏觀、市場和項(xiàng)目等不同層級的風(fēng)險因素以及對項(xiàng)目造成的影響進(jìn)行了深入分析和研究后，創(chuàng)建了海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評估模式；Dikmen（2000）創(chuàng)建了風(fēng)險和市場機(jī)制以及評價體系后，把財(cái)務(wù)風(fēng)險分成了國家和項(xiàng)目兩個層級的風(fēng)險因素。3）綜合上述兩種方法完成分類。Shen 等人（2001）對中國工程企業(yè)以聯(lián)合體模式在海外施工項(xiàng)目中遭遇的財(cái)務(wù)風(fēng)險分成了金融、管理、法律、政策和政治、市場和技術(shù)等；Gibson（2005）對海外施工項(xiàng)目中的 82 項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險因素進(jìn)行了分析后，將其整理歸納為四類：商業(yè)貿(mào)易、投產(chǎn)運(yùn)營、項(xiàng)目和國家等財(cái)務(wù)風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上，繼續(xù)細(xì)化成商業(yè)計(jì)劃等 14 種財(cái)務(wù)風(fēng)險。

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第三章 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素識別 .............. 21

第一節(jié) 財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生機(jī)理與結(jié)構(gòu)分析............. 21

一、 施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的機(jī)理分析......... 21

二、 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險結(jié)構(gòu)分析........... 22

第二節(jié) 基于文獻(xiàn)分析的財(cái)務(wù)風(fēng)險因素假設(shè)......... 23

第三節(jié) 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素假設(shè)歸納....... 36

一、 基本思路與依據(jù).............. 36

二、 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素假設(shè)清單....... 36

第四章 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險關(guān)鍵因素識別 ......... 40

第一節(jié) 問卷設(shè)計(jì)與實(shí)施.............. 40

一、 問卷設(shè)計(jì)......... 40

二、 問卷實(shí)施......... 40

第二節(jié) 問卷分析......... 40

一、 問卷信度與效度分析.......... 40

二、 主因子提取....... 41

三、 因子分析......... 42

第三節(jié) 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險關(guān)鍵因素........... 43

第五章 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價 ...... 45

第一節(jié) 建立層次結(jié)構(gòu)模型............ 45

第二節(jié) 構(gòu)建層次分析矩陣............ 46

第三節(jié) 層次單排序與一致性檢驗(yàn)...... 48

第四節(jié) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價的實(shí)例應(yīng)用............. 50

 

第五章 海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價

 

本章的研究內(nèi)容主要為基于層次分析法，對海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價。依據(jù)海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險根據(jù)第四章因子分析的結(jié)果，構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，將財(cái)務(wù)風(fēng)險分為三層，由目標(biāo)層（海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價），準(zhǔn)則層（評價的一級指標(biāo)），指標(biāo)層（評價的二級指標(biāo)）共同形成的層次模型。繼續(xù)深入創(chuàng)建層次分析矩陣，根據(jù)所構(gòu)建的層次模型，撰寫指標(biāo)打分問卷，邀請專家對準(zhǔn)則層以及指標(biāo)層進(jìn)行兩兩比較打分。最后，根據(jù)打分結(jié)果，計(jì)算各財(cái)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)權(quán)重以及各準(zhǔn)則層所占權(quán)重。本章將重點(diǎn)回答：“中國對外承包工程企業(yè)在開展海外施工項(xiàng)目的主營業(yè)務(wù)中進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險評價的體系是什么”

 

第一節(jié) 建立層次結(jié)構(gòu)模型

首先，根據(jù)第四章中所得到的海外施工項(xiàng)目關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險因素，以及因子分析結(jié)果，將財(cái)務(wù)風(fēng)險因素分為了三層，即目標(biāo)層，由目標(biāo)層（海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價），準(zhǔn)則層（評價的一級指標(biāo)），指標(biāo)層（評價的二級指標(biāo)）共同形成的層次模型。并依據(jù)關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險因素，構(gòu)建海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價結(jié)構(gòu)模型及指標(biāo) 。圖 5-1 所示的模型是目標(biāo)層海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險，準(zhǔn)則層評價的一級指標(biāo)，其中包括五個指標(biāo)，即項(xiàng)目準(zhǔn)備風(fēng)險 A1，項(xiàng)目溝通管理風(fēng)險 A2，項(xiàng)目現(xiàn)場管理風(fēng)險 A3，項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險 A4，項(xiàng)目合同風(fēng)險 A5。在準(zhǔn)則層指標(biāo)之下為指標(biāo)層，評價的二級指標(biāo)。其中，項(xiàng)目準(zhǔn)備風(fēng)險包括政治因素 B1，計(jì)劃管理因素 B2，咨詢監(jiān)理風(fēng)險因素 B3 等；項(xiàng)目溝通管理風(fēng)險包括雇員健康風(fēng)險因素 B7、人力資源風(fēng)險因素 B8、資金管理風(fēng)險因素 B12 等；項(xiàng)目現(xiàn)場管理風(fēng)險包括現(xiàn)場管理混亂因素 B13、分包商因素 B14、運(yùn)輸清關(guān)因素 B17 等；項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險包括文化差異因素 B18、自然環(huán)境因素 B19、法制因素 B22 等；項(xiàng)目合同風(fēng)險包括工程索賠因素 B23、竣工因素 B24、合同因素 B25，共同形成的層次模型。

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結(jié)論

 

世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)水平的快速提升，這些對企業(yè)而言，是難得的機(jī)會，同時也意味著挑戰(zhàn)，意味著風(fēng)險，企業(yè)除了要對外部環(huán)境引起足夠的重視，還要對自身實(shí)施有效的風(fēng)險評估，調(diào)整和完善經(jīng)濟(jì)模式，創(chuàng)造更多的利潤。本文以 H 公司在哈薩克斯坦 EPC 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險管理為實(shí)例展開了深入分析與研究，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)和案例，總結(jié)出了海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素庫，其中包含 37 個財(cái)務(wù)風(fēng)險因素。利用專家打分法，結(jié)合因子分析，進(jìn)一步識別了關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險因素 25 個，并創(chuàng)建了海外施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險因素識別預(yù)評價體系。將該體系應(yīng)用于 H 公司哈薩克斯坦項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險評價中，依據(jù)該評價體系，對項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了評價打分，根據(jù)打分結(jié)果，有針對性的提出了相應(yīng)的對策。明確了管理工作的重點(diǎn)內(nèi)容，創(chuàng)建了風(fēng)險因素清單庫，就相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)管工作制定了科學(xué)、合理的策略。盡量將各種財(cái)務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性降到最低，保障境外 EPC 總承包項(xiàng)目能夠更順利的運(yùn)營下去，提升其安全性。本文在研究的過程中，所存在的問題有兩點(diǎn)：一是研究樣本對象僅是 H 公司中的某一個項(xiàng)目，其中得到的結(jié)論要推廣到所有公司和所有項(xiàng)目需要謹(jǐn)慎，今后可以擴(kuò)大研究樣本對象，使研究結(jié)論更具一般性；二是論文對海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知和評價是基于專業(yè)人員和專家的主管評價，風(fēng)險認(rèn)知和評價的維度比較狹窄，今后可嘗試風(fēng)險認(rèn)知和評價中主觀定性和客觀量化相結(jié)合的方法，從而獲得對海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險的更全面認(rèn)知。

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參考文獻(xiàn)（略）