貿(mào)易開(kāi)放對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的影響研究
時(shí)間：2020-12-16 來(lái)源：51mbalunwen作者：vicky
本研究的主要結(jié)論包括以下幾點(diǎn)：（1）1993-2017 年間，貿(mào)易開(kāi)放顯著促進(jìn)了我國(guó)銀行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，但對(duì)銀行效率產(chǎn)生了一定的抑制作用，總體來(lái)看依然有利于國(guó)民收入的增加和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；根據(jù) 2007-2018 年的相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算分析，由格蘭杰檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易開(kāi)放不是導(dǎo)致證券行業(yè)規(guī)模及績(jī)效發(fā)展的原因，而證券業(yè)的規(guī)模和績(jī)效發(fā)展是貿(mào)易開(kāi)放的原因；通過(guò)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè) 1998-2017 年數(shù)據(jù)的格蘭杰檢驗(yàn)，結(jié)果表明，貿(mào)易開(kāi)放是保險(xiǎn)行業(yè)效率以及規(guī)模發(fā)展的原因，即貿(mào)易開(kāi)放導(dǎo)致了保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模和效率的發(fā)展、提升。
2 貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的作用機(jī)制
3 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放和金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀.......................17
3.1 中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀.......................................17
3.1.1 對(duì)外貿(mào)易額穩(wěn)步增長(zhǎng).................................17
3.1.2 對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)日趨合理..............................18
4 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展影響的實(shí)證分析9——基于全國(guó)層面.................... 29
4.1 相關(guān)衡量指標(biāo)..................29
4.1.1 一般性指標(biāo).....................................29
4.1.2 指標(biāo)說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源.............................30
5 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展影響的區(qū)域差異分析——基于銀行業(yè)角度.....................42
5.1 東、中、西部地區(qū)銀行業(yè)發(fā)展情況差異顯著........................42
5.2 指標(biāo)說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源.....................42
5 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展影響的區(qū)域差異分析——基于銀行業(yè)角度
5.1 指標(biāo)說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源
本節(jié)繼續(xù)使用貿(mào)易開(kāi)放度指標(biāo)，利用我國(guó)各省、市、自治區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易總額以及當(dāng)?shù)氐?GDP 做比，分別求出了各地的貿(mào)易開(kāi)放度，并劃分為東、中、西三個(gè)地區(qū)進(jìn)行實(shí)證分析。
銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展規(guī)模和效率延用金融相關(guān)比率 FIR 和 SLR 來(lái)表示，由于缺少各省、市、自治區(qū)相關(guān)金融資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，則選取各省、市、自治區(qū)每年末金融機(jī)構(gòu)的存、貸款總額作為當(dāng)?shù)亟鹑谫Y產(chǎn)總值的近似值。
相關(guān)解釋變量采用各省、市、自治區(qū)的人均 GDP 以及在校大學(xué)生人數(shù)來(lái)表示。
以上原始數(shù)據(jù)主要來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》、《新中國(guó)六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。
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6 結(jié)論與政策建議
6.1 結(jié)論
國(guó)內(nèi)外大部分研究主要集中在金融發(fā)展對(duì)貿(mào)易開(kāi)放的影響作用上，本文通過(guò)大量的數(shù)據(jù)搜集，以貿(mào)易開(kāi)放為出發(fā)點(diǎn)，分行業(yè)、分區(qū)域地實(shí)證分析了貿(mào)易開(kāi)放對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的影響，研究的主要結(jié)論包括以下幾點(diǎn)：
（1）1993-2017 年間，貿(mào)易開(kāi)放顯著促進(jìn)了我國(guó)銀行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，但對(duì)銀行效率產(chǎn)生了一定的抑制作用，總體來(lái)看依然有利于國(guó)民收入的增加和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；根據(jù) 2007-2018 年的相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算分析，由格蘭杰檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易開(kāi)放不是導(dǎo)致證券行業(yè)規(guī)模及績(jī)效發(fā)展的原因，而證券業(yè)的規(guī)模和績(jī)效發(fā)展是貿(mào)易開(kāi)放的原因；通過(guò)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè) 1998-2017 年數(shù)據(jù)的格蘭杰檢驗(yàn)，結(jié)果表明，貿(mào)易開(kāi)放是保險(xiǎn)行業(yè)效率以及規(guī)模發(fā)展的原因，即貿(mào)易開(kāi)放導(dǎo)致了保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模和效率的發(fā)展、提升。
（2）鑒于我國(guó)金融發(fā)展處于銀行主導(dǎo)的現(xiàn)狀，從銀行業(yè)角度出發(fā)，分別研究東、中、西部地區(qū)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的差異化影響，得出結(jié)論：就規(guī)模而言，貿(mào)易開(kāi)放顯著促進(jìn)東、中部地區(qū)的銀行業(yè)規(guī)模發(fā)展，西部地區(qū)由于其地理位置及銀行業(yè)不具備比較優(yōu)勢(shì)，貿(mào)易開(kāi)放反而會(huì)抑制其規(guī)模的擴(kuò)大，但影響作用不明顯；就效率而言，貿(mào)易開(kāi)放在不同程度上抑制了各地區(qū)的金融發(fā)展，東、中部地區(qū)更為明顯，西部地區(qū)表現(xiàn)同樣不顯著。
（3）通過(guò)現(xiàn)狀研究以及實(shí)證分析均可以看出，我國(guó)貿(mào)易開(kāi)放以及金融發(fā)展水平存在較明顯的區(qū)域性差異，西部地區(qū)在貿(mào)易開(kāi)放進(jìn)程中受益不明顯，發(fā)展緩慢。貿(mào)易開(kāi)放并沒(méi)有充分帶動(dòng)全國(guó)的金融發(fā)展，還有很大可供挖掘的潛力。
1 緒論
1.1 研究背景
對(duì)外貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，金融服務(wù)業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“核心”，二者緊密依存，相互滲透。早在十四世紀(jì)，法國(guó)學(xué)者 Oresme 就探究過(guò)貿(mào)易與金融的關(guān)系，但僅停留在比較淺顯的層面，理論支持也不充足。隨著金融發(fā)展理論等其他相關(guān)領(lǐng)域的豐富完善，學(xué)者們?cè)絹?lái)越多地認(rèn)識(shí)到貿(mào)易開(kāi)放與金融發(fā)展關(guān)系對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長(zhǎng)的重要性。此后，一些西方學(xué)者提出“金融優(yōu)先”的理念，很多研究針對(duì)金融發(fā)展如何影響貿(mào)易開(kāi)放做出了比較充足的探究，理論體系發(fā)展也相對(duì)完善，在貿(mào)易扭曲、金融抑制與深化改革、比較優(yōu)勢(shì)理論以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域都有體現(xiàn)。但是，關(guān)于貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的影響研究近些年才逐漸起步，其研究方法、理論體系尚不夠成熟，可以說(shuō)，這個(gè)領(lǐng)域的研究還有很多可供挖掘的空間。
1.1 研究背景
對(duì)外貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，金融服務(wù)業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“核心”，二者緊密依存，相互滲透。早在十四世紀(jì)，法國(guó)學(xué)者 Oresme 就探究過(guò)貿(mào)易與金融的關(guān)系，但僅停留在比較淺顯的層面，理論支持也不充足。隨著金融發(fā)展理論等其他相關(guān)領(lǐng)域的豐富完善，學(xué)者們?cè)絹?lái)越多地認(rèn)識(shí)到貿(mào)易開(kāi)放與金融發(fā)展關(guān)系對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長(zhǎng)的重要性。此后，一些西方學(xué)者提出“金融優(yōu)先”的理念，很多研究針對(duì)金融發(fā)展如何影響貿(mào)易開(kāi)放做出了比較充足的探究，理論體系發(fā)展也相對(duì)完善，在貿(mào)易扭曲、金融抑制與深化改革、比較優(yōu)勢(shì)理論以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域都有體現(xiàn)。但是，關(guān)于貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的影響研究近些年才逐漸起步，其研究方法、理論體系尚不夠成熟，可以說(shuō)，這個(gè)領(lǐng)域的研究還有很多可供挖掘的空間。
我國(guó)改革開(kāi)放四十年來(lái)，經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了由“封閉型”經(jīng)濟(jì)向“開(kāi)放型”經(jīng)濟(jì)的完美轉(zhuǎn)身，對(duì)國(guó)際貿(mào)易和資源流動(dòng)的影響力和控制力日益加強(qiáng)，在國(guó)際分工體系中發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用。中國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)體系的最初構(gòu)思是優(yōu)先發(fā)展對(duì)外貿(mào)易、積累貿(mào)易順差，這在一定程度上導(dǎo)致目前一個(gè)很明顯的現(xiàn)象就是金融行業(yè)的發(fā)展滯后于貿(mào)易開(kāi)放的進(jìn)程。盡管自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)進(jìn)行了一系列的金融體制改革，基本的脈絡(luò)是銀行業(yè)—資本市場(chǎng)—國(guó)際化，建立了中央銀行體制，以商業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融體系，貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)迅速發(fā)展，開(kāi)展各種形式的金融創(chuàng)新，建立健全金融監(jiān)管體系，加快金融國(guó)際化進(jìn)程等，但與其他貿(mào)易強(qiáng)國(guó)相比，我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展水平存在明顯的劣勢(shì)，貿(mào)易與金融發(fā)展沒(méi)有很好地相互協(xié)調(diào)配合，發(fā)展不平衡，區(qū)域化差距明顯，制度設(shè)計(jì)滯后于市場(chǎng)發(fā)展變化。
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1.2 研究目的與意義
1.2.1 研究目的
中國(guó)開(kāi)放的大門(mén)越開(kāi)越大，密切的貿(mào)易往來(lái)加速了經(jīng)濟(jì)的騰飛，但依然存在貿(mào)易與金融發(fā)展不協(xié)調(diào)，相關(guān)制度、政策、職能不完善不到位等問(wèn)題，這些都將會(huì)制約我國(guó)今后的發(fā)展，所以客觀看待我國(guó)金融發(fā)展現(xiàn)狀以及科學(xué)分析貿(mào)易開(kāi)放對(duì)其產(chǎn)生的影響就顯得尤為必要。與此同時(shí)，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程，各國(guó)間相互依存性越來(lái)越強(qiáng)，貿(mào)易與金融往來(lái)中風(fēng)險(xiǎn)傳播的渠道也越來(lái)越廣，研究貿(mào)易開(kāi)放對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的影響有益于更加全面地認(rèn)識(shí)和防控相關(guān)領(lǐng)域潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)防風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力，維護(hù)經(jīng)貿(mào)正常有序穩(wěn)定發(fā)展。因此，本文將基于全國(guó)以及各省數(shù)據(jù)分別從金融發(fā)展的規(guī)模和效率兩個(gè)層面探討貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融三大行業(yè)的影響，并提出針對(duì)性的政策建議。
1.2.1 研究目的
中國(guó)開(kāi)放的大門(mén)越開(kāi)越大，密切的貿(mào)易往來(lái)加速了經(jīng)濟(jì)的騰飛，但依然存在貿(mào)易與金融發(fā)展不協(xié)調(diào)，相關(guān)制度、政策、職能不完善不到位等問(wèn)題，這些都將會(huì)制約我國(guó)今后的發(fā)展，所以客觀看待我國(guó)金融發(fā)展現(xiàn)狀以及科學(xué)分析貿(mào)易開(kāi)放對(duì)其產(chǎn)生的影響就顯得尤為必要。與此同時(shí)，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程，各國(guó)間相互依存性越來(lái)越強(qiáng)，貿(mào)易與金融往來(lái)中風(fēng)險(xiǎn)傳播的渠道也越來(lái)越廣，研究貿(mào)易開(kāi)放對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的影響有益于更加全面地認(rèn)識(shí)和防控相關(guān)領(lǐng)域潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)防風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力，維護(hù)經(jīng)貿(mào)正常有序穩(wěn)定發(fā)展。因此，本文將基于全國(guó)以及各省數(shù)據(jù)分別從金融發(fā)展的規(guī)模和效率兩個(gè)層面探討貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融三大行業(yè)的影響，并提出針對(duì)性的政策建議。
1.2.2 研究意義
通過(guò)大量的文獻(xiàn)閱讀發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)學(xué)者有關(guān)貿(mào)易開(kāi)放和金融發(fā)展的關(guān)系研究是最近幾年才逐漸興起，同國(guó)外研究類似，也是主要從金融對(duì)貿(mào)易的影響入手，但以貿(mào)易開(kāi)放為出發(fā)點(diǎn)，研究它對(duì)金融發(fā)展的影響并不多。本文通過(guò)測(cè)算我國(guó)三大行業(yè)全國(guó)以及東、中、西部地區(qū)的貿(mào)易開(kāi)放度與其相應(yīng)的金融規(guī)模與效率指標(biāo)之間的關(guān)系，豐富、完善了貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展單向影響機(jī)制的研究，進(jìn)一步細(xì)致地揭示了貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展兩個(gè)層面以及不同地區(qū)的影響差異。通過(guò)實(shí)證研究，可以更科學(xué)準(zhǔn)確地為我國(guó)金融行業(yè)今后的發(fā)展提供真實(shí)可靠的理論依據(jù)，對(duì)我國(guó)在開(kāi)放條件下建立強(qiáng)大優(yōu)質(zhì)的金融體系、更好地開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易、防控國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。........................
2 貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的作用機(jī)制
2.1 貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的一般性原理
借鑒 Do 和 Levchenko（2007）以及 Rajan 和 Zingales（1996）的經(jīng)典理論，
借鑒 Do 和 Levchenko（2007）以及 Rajan 和 Zingales（1996）的經(jīng)典理論，
可以從需求和供給兩個(gè)方面來(lái)分析貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的影響。
（1）貿(mào)易開(kāi)放影響融資——需求角度
根據(jù) Do 和 Levchenko（2007）提出的理論以及實(shí)證研究表明，一國(guó)的外部融資需求和供給的平衡與否決定了該國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)模發(fā)展水平，且必須要依靠外部融資的需求傳導(dǎo)。如果一國(guó)較多地生產(chǎn)具有金融依賴性比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，那么貿(mào)易開(kāi)放就會(huì)對(duì)該國(guó)金融發(fā)展的規(guī)模產(chǎn)生積極影響，促進(jìn)本就具有金融比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展；而若一國(guó)較多地生產(chǎn)具有非金融依賴比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，貿(mào)易開(kāi)放則不利于該國(guó)金融規(guī)模的擴(kuò)大，還有可能對(duì)當(dāng)?shù)氐慕鹑隗w系造成有害的影響。
（2）貿(mào)易開(kāi)放影響融資——供給角度
通過(guò)分析 Rajan 和 Zingales（1996）提出的理論可以發(fā)現(xiàn)，如果一國(guó)實(shí)行貿(mào)易開(kāi)放，并且更多地涉及到國(guó)際間的資本流動(dòng)，那么為了避免面臨更加激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)迫使國(guó)內(nèi)的制造商降低準(zhǔn)入門(mén)檻，從而增加了國(guó)內(nèi)的供給力量，提升自身在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高經(jīng)濟(jì)規(guī)模，促進(jìn)高效改革。
關(guān)于貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的這兩種理論，它們都是以融資作為中間的傳導(dǎo)途徑來(lái)發(fā)揮作用的。Rajan 和 Zingales 提出的供給角度符合當(dāng)時(shí)他們所處的時(shí)代背景，對(duì)于解釋目前的實(shí)際有一定的局限性。Do 和 Levchenko 從需求角度出發(fā)，考慮到產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)的特性，更為準(zhǔn)確地描述了現(xiàn)實(shí)情況，因而，本文采用 Do 和 Levchenko（2007）的理論模型來(lái)作為研究貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的影響作用的理論支持。
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2.2 貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的途徑
進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展要求金融部門(mén)提供相應(yīng)的融資支持和結(jié)算、保險(xiǎn)服務(wù)等，這將對(duì)國(guó)內(nèi)信貸規(guī)模和銀行等金融業(yè)的發(fā)展提出更高的要求。借鑒秦麗（2008）提出的相關(guān)理論框架，本文從以下四個(gè)方面來(lái)解釋貿(mào)易開(kāi)放作用于金融發(fā)展的途徑。
（1）貿(mào)易開(kāi)放影響融資——需求角度
根據(jù) Do 和 Levchenko（2007）提出的理論以及實(shí)證研究表明，一國(guó)的外部融資需求和供給的平衡與否決定了該國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)模發(fā)展水平，且必須要依靠外部融資的需求傳導(dǎo)。如果一國(guó)較多地生產(chǎn)具有金融依賴性比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，那么貿(mào)易開(kāi)放就會(huì)對(duì)該國(guó)金融發(fā)展的規(guī)模產(chǎn)生積極影響，促進(jìn)本就具有金融比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展；而若一國(guó)較多地生產(chǎn)具有非金融依賴比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，貿(mào)易開(kāi)放則不利于該國(guó)金融規(guī)模的擴(kuò)大，還有可能對(duì)當(dāng)?shù)氐慕鹑隗w系造成有害的影響。
（2）貿(mào)易開(kāi)放影響融資——供給角度
通過(guò)分析 Rajan 和 Zingales（1996）提出的理論可以發(fā)現(xiàn)，如果一國(guó)實(shí)行貿(mào)易開(kāi)放，并且更多地涉及到國(guó)際間的資本流動(dòng)，那么為了避免面臨更加激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)迫使國(guó)內(nèi)的制造商降低準(zhǔn)入門(mén)檻，從而增加了國(guó)內(nèi)的供給力量，提升自身在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高經(jīng)濟(jì)規(guī)模，促進(jìn)高效改革。
關(guān)于貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的這兩種理論，它們都是以融資作為中間的傳導(dǎo)途徑來(lái)發(fā)揮作用的。Rajan 和 Zingales 提出的供給角度符合當(dāng)時(shí)他們所處的時(shí)代背景，對(duì)于解釋目前的實(shí)際有一定的局限性。Do 和 Levchenko 從需求角度出發(fā)，考慮到產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)的特性，更為準(zhǔn)確地描述了現(xiàn)實(shí)情況，因而，本文采用 Do 和 Levchenko（2007）的理論模型來(lái)作為研究貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的影響作用的理論支持。
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2.2 貿(mào)易開(kāi)放影響金融發(fā)展的途徑
進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展要求金融部門(mén)提供相應(yīng)的融資支持和結(jié)算、保險(xiǎn)服務(wù)等，這將對(duì)國(guó)內(nèi)信貸規(guī)模和銀行等金融業(yè)的發(fā)展提出更高的要求。借鑒秦麗（2008）提出的相關(guān)理論框架，本文從以下四個(gè)方面來(lái)解釋貿(mào)易開(kāi)放作用于金融發(fā)展的途徑。
（1）通過(guò)分散外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)倒逼金融發(fā)展
國(guó)際貿(mào)易不同于國(guó)內(nèi)，所要處理的問(wèn)題更復(fù)雜、也更耗時(shí)，同時(shí)，由于國(guó)家間政策規(guī)定的差異，也就增加了貿(mào)易的不確定性。面對(duì)這樣嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)需求，如何能夠更好地幫助跨境企業(yè)抵御分散外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)，合理維護(hù)自身權(quán)益，是對(duì)銀行金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出的更高挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)化需求力圖改革創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)了一系列諸如保理、福費(fèi)廷等的新型服務(wù)。而且，隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，對(duì)貨幣和利率互換等金融衍生品也存在一定的需求，這將對(duì)金融市場(chǎng)的規(guī)模和效率產(chǎn)生一定的影響。伴隨著貿(mào)易開(kāi)放直接刺激了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)，以期可以更好地服務(wù)于國(guó)際貿(mào)易的開(kāi)展。
（2）通過(guò)利益集團(tuán)博弈刺激金融發(fā)展
根據(jù)利益集團(tuán)的相關(guān)理論表明，一國(guó)內(nèi)總是會(huì)存在支持和反對(duì)金融發(fā)展的兩種力量，它們?yōu)榱司S護(hù)自身集團(tuán)的利益而對(duì)金融發(fā)展產(chǎn)生一定的影響作用。無(wú)論是非依賴金融產(chǎn)業(yè)的利益集團(tuán)還是金融依賴型的利益集團(tuán)，隨著貿(mào)易開(kāi)放帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)者的增加，瓜分了原本屬于它們的壟斷利潤(rùn)，這就使得它們產(chǎn)生了抵觸金融發(fā)展的意愿。如果這時(shí)實(shí)施開(kāi)放商品流動(dòng)和資本流動(dòng)的政策，那么非金融依賴型的利益集團(tuán)就會(huì)面臨原有利潤(rùn)減損的壓力，如果廠商采取擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增加投資的策略來(lái)?yè)寠Z利潤(rùn)，就需要更多資金來(lái)完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)和重組。而在貿(mào)易開(kāi)放、資本自由流動(dòng)的情況下，政府所起的作用更多的是維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，那么就會(huì)削弱其提供大量補(bǔ)貼性貸款的能力，也就是說(shuō)愈加開(kāi)放的市場(chǎng)，反而更需要“無(wú)為”的政府參與，也就減輕了它對(duì)金融部門(mén)的直接干預(yù)，從而非金融依賴集團(tuán)和金融依賴型利益集團(tuán)在市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)解，雙方博弈的共同作用下促進(jìn)金融發(fā)展。
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國(guó)際貿(mào)易不同于國(guó)內(nèi)，所要處理的問(wèn)題更復(fù)雜、也更耗時(shí)，同時(shí)，由于國(guó)家間政策規(guī)定的差異，也就增加了貿(mào)易的不確定性。面對(duì)這樣嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)需求，如何能夠更好地幫助跨境企業(yè)抵御分散外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)，合理維護(hù)自身權(quán)益，是對(duì)銀行金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出的更高挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)化需求力圖改革創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)了一系列諸如保理、福費(fèi)廷等的新型服務(wù)。而且，隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，對(duì)貨幣和利率互換等金融衍生品也存在一定的需求，這將對(duì)金融市場(chǎng)的規(guī)模和效率產(chǎn)生一定的影響。伴隨著貿(mào)易開(kāi)放直接刺激了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)，以期可以更好地服務(wù)于國(guó)際貿(mào)易的開(kāi)展。
（2）通過(guò)利益集團(tuán)博弈刺激金融發(fā)展
根據(jù)利益集團(tuán)的相關(guān)理論表明，一國(guó)內(nèi)總是會(huì)存在支持和反對(duì)金融發(fā)展的兩種力量，它們?yōu)榱司S護(hù)自身集團(tuán)的利益而對(duì)金融發(fā)展產(chǎn)生一定的影響作用。無(wú)論是非依賴金融產(chǎn)業(yè)的利益集團(tuán)還是金融依賴型的利益集團(tuán)，隨著貿(mào)易開(kāi)放帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)者的增加，瓜分了原本屬于它們的壟斷利潤(rùn)，這就使得它們產(chǎn)生了抵觸金融發(fā)展的意愿。如果這時(shí)實(shí)施開(kāi)放商品流動(dòng)和資本流動(dòng)的政策，那么非金融依賴型的利益集團(tuán)就會(huì)面臨原有利潤(rùn)減損的壓力，如果廠商采取擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增加投資的策略來(lái)?yè)寠Z利潤(rùn)，就需要更多資金來(lái)完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)和重組。而在貿(mào)易開(kāi)放、資本自由流動(dòng)的情況下，政府所起的作用更多的是維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，那么就會(huì)削弱其提供大量補(bǔ)貼性貸款的能力，也就是說(shuō)愈加開(kāi)放的市場(chǎng)，反而更需要“無(wú)為”的政府參與，也就減輕了它對(duì)金融部門(mén)的直接干預(yù)，從而非金融依賴集團(tuán)和金融依賴型利益集團(tuán)在市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)解，雙方博弈的共同作用下促進(jìn)金融發(fā)展。
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3 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放和金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀.......................17
3.1 中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀.......................................17
3.1.1 對(duì)外貿(mào)易額穩(wěn)步增長(zhǎng).................................17
3.1.2 對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)日趨合理..............................18
4 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展影響的實(shí)證分析9——基于全國(guó)層面.................... 29
4.1 相關(guān)衡量指標(biāo)..................29
4.1.1 一般性指標(biāo).....................................29
4.1.2 指標(biāo)說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源.............................30
5 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展影響的區(qū)域差異分析——基于銀行業(yè)角度.....................42
5.1 東、中、西部地區(qū)銀行業(yè)發(fā)展情況差異顯著........................42
5.2 指標(biāo)說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源.....................42
5 中國(guó)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展影響的區(qū)域差異分析——基于銀行業(yè)角度
5.1 指標(biāo)說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源
本節(jié)繼續(xù)使用貿(mào)易開(kāi)放度指標(biāo)，利用我國(guó)各省、市、自治區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易總額以及當(dāng)?shù)氐?GDP 做比，分別求出了各地的貿(mào)易開(kāi)放度，并劃分為東、中、西三個(gè)地區(qū)進(jìn)行實(shí)證分析。
銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展規(guī)模和效率延用金融相關(guān)比率 FIR 和 SLR 來(lái)表示，由于缺少各省、市、自治區(qū)相關(guān)金融資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，則選取各省、市、自治區(qū)每年末金融機(jī)構(gòu)的存、貸款總額作為當(dāng)?shù)亟鹑谫Y產(chǎn)總值的近似值。
相關(guān)解釋變量采用各省、市、自治區(qū)的人均 GDP 以及在校大學(xué)生人數(shù)來(lái)表示。
以上原始數(shù)據(jù)主要來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》、《新中國(guó)六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。
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6 結(jié)論與政策建議
6.1 結(jié)論
國(guó)內(nèi)外大部分研究主要集中在金融發(fā)展對(duì)貿(mào)易開(kāi)放的影響作用上，本文通過(guò)大量的數(shù)據(jù)搜集，以貿(mào)易開(kāi)放為出發(fā)點(diǎn)，分行業(yè)、分區(qū)域地實(shí)證分析了貿(mào)易開(kāi)放對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的影響，研究的主要結(jié)論包括以下幾點(diǎn)：
（1）1993-2017 年間，貿(mào)易開(kāi)放顯著促進(jìn)了我國(guó)銀行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，但對(duì)銀行效率產(chǎn)生了一定的抑制作用，總體來(lái)看依然有利于國(guó)民收入的增加和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；根據(jù) 2007-2018 年的相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算分析，由格蘭杰檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易開(kāi)放不是導(dǎo)致證券行業(yè)規(guī)模及績(jī)效發(fā)展的原因，而證券業(yè)的規(guī)模和績(jī)效發(fā)展是貿(mào)易開(kāi)放的原因；通過(guò)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè) 1998-2017 年數(shù)據(jù)的格蘭杰檢驗(yàn)，結(jié)果表明，貿(mào)易開(kāi)放是保險(xiǎn)行業(yè)效率以及規(guī)模發(fā)展的原因，即貿(mào)易開(kāi)放導(dǎo)致了保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模和效率的發(fā)展、提升。
（2）鑒于我國(guó)金融發(fā)展處于銀行主導(dǎo)的現(xiàn)狀，從銀行業(yè)角度出發(fā)，分別研究東、中、西部地區(qū)貿(mào)易開(kāi)放對(duì)金融發(fā)展的差異化影響，得出結(jié)論：就規(guī)模而言，貿(mào)易開(kāi)放顯著促進(jìn)東、中部地區(qū)的銀行業(yè)規(guī)模發(fā)展，西部地區(qū)由于其地理位置及銀行業(yè)不具備比較優(yōu)勢(shì)，貿(mào)易開(kāi)放反而會(huì)抑制其規(guī)模的擴(kuò)大，但影響作用不明顯；就效率而言，貿(mào)易開(kāi)放在不同程度上抑制了各地區(qū)的金融發(fā)展，東、中部地區(qū)更為明顯，西部地區(qū)表現(xiàn)同樣不顯著。
（3）通過(guò)現(xiàn)狀研究以及實(shí)證分析均可以看出，我國(guó)貿(mào)易開(kāi)放以及金融發(fā)展水平存在較明顯的區(qū)域性差異，西部地區(qū)在貿(mào)易開(kāi)放進(jìn)程中受益不明顯，發(fā)展緩慢。貿(mào)易開(kāi)放并沒(méi)有充分帶動(dòng)全國(guó)的金融發(fā)展，還有很大可供挖掘的潛力。
參考文獻(xiàn)（略）
相關(guān)閱讀
暫無(wú)數(shù)據(jù)
