本文是一篇會(huì)計(jì)學(xué)論文，筆者認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的一個(gè)重要因素，通過制定或選擇科學(xué)合理的會(huì)計(jì)政策，在保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的前提下，保持適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)穩(wěn)健性，可以為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造良好的環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行。企業(yè)實(shí)行有效的股權(quán)激勵(lì)方案可以促使經(jīng)理層與企業(yè)所有者的利益趨于一致，緩解經(jīng)理層在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的短視行為，從而緩解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用。

第1章 緒論

1.1  研究背景與研究意義
1.1.1  研究背景
“創(chuàng)新”一詞最早來源于熊彼特 1912 年發(fā)表的著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》(Schumpeter，1912)。長(zhǎng)期以來，促進(jìn)創(chuàng)新活動(dòng)的開展、注重提高創(chuàng)新水平一直是我國(guó)推進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要國(guó)策，得到了黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的高度重視。江澤民同志在 1995 年的全國(guó)科學(xué)技術(shù)大會(huì)上指出“創(chuàng)新是一個(gè)民族進(jìn)步的靈魂，是國(guó)家興旺發(fā)達(dá)的不竭動(dòng)力”，多次強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新能力的提高對(duì)國(guó)家發(fā)展的重要性。李克強(qiáng)總理在 2014 年 9 月在天津召開的夏季達(dá)沃斯論壇上提出  “大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的口號(hào)，并指出要“用好創(chuàng)新這把金鑰匙”。十八大以來，習(xí)近平總書記關(guān)于科技創(chuàng)新的一系列講話反復(fù)強(qiáng)調(diào)“科技是國(guó)家強(qiáng)盛之基，創(chuàng)新是民族進(jìn)步之魂”、“要堅(jiān)定不移創(chuàng)新、創(chuàng)新、再創(chuàng)新”。在黨的第十九次全國(guó)代表大會(huì)報(bào)告上，習(xí)近平總書記又明確指出“加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐”。
由于黨和國(guó)家對(duì)創(chuàng)新的高度重視，社會(huì)創(chuàng)新意識(shí)也在不斷提高。從 2007 年開始，我國(guó)研發(fā)支出總額逐年增長(zhǎng)，由 2007 年的 3710.24 億元增加到 2016 年的15676.75 億元，年均增長(zhǎng)率高達(dá) 15.5%；對(duì) GDP 增速的貢獻(xiàn)率在波動(dòng)中上升，最高可達(dá) 4.01%。如表 1.1 所示。
1.2  研究思路與研究方法
1.2.1  研究思路
本文通過對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，以委托代理理論、信息不對(duì)稱理論、激勵(lì)理論和信號(hào)理論為理論基礎(chǔ)，采用規(guī)范研究方法，從理論上系統(tǒng)分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)理。以此為基礎(chǔ)，以高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，選取我國(guó)滬深股市 A 股上市公司為研究樣本，以 2007-2015 年樣本公司數(shù)據(jù)為依據(jù)，采用實(shí)證分析方法，通過分析和檢驗(yàn)，驗(yàn)證會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，得到本文的研究結(jié)論。最后，根據(jù)研究結(jié)論提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
1.2.2  研究方法
本文采用了規(guī)范研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方法。
1.規(guī)范研究方法。在已有的知識(shí)積累的基礎(chǔ)上，初步選定本文的研究方向。然后對(duì)現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行收集、整理、分類，明確本文研究的角度，確定本文研究?jī)?nèi)容和研究框架。據(jù)此，以相關(guān)基本理論為基礎(chǔ)，分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的機(jī)理，以為實(shí)證分析提供理論支撐。
2.實(shí)證研究方法。本文以高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，根據(jù)理論分析提出的研究假設(shè)，選取我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)上市公司為研究樣本，采用實(shí)證分析方法，對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)并分析，以揭示會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。

第2章 文獻(xiàn)綜述

2.1  國(guó)外文獻(xiàn)綜述
2.1.1  會(huì)計(jì)穩(wěn)健性
長(zhǎng)期以來，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性一直是國(guó)外學(xué)術(shù)界關(guān)注的一個(gè)重要課題。國(guó)外學(xué)者關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究主要集中在以下幾個(gè)方面：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的涵義、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在的動(dòng)因、影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性需求和需求水平的因素、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的度量方法以及會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果等。根據(jù)本文的研究目的和內(nèi)容，下面主要從會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的度量方法和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果兩個(gè)方面對(duì)國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和梳理。
1.會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的度量方法
早期關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究一直停留在理論分析和數(shù)學(xué)推導(dǎo)層面。直到 1997年，Basu 模型（盈余-股價(jià)逆回歸模型）的提出才使得學(xué)術(shù)界對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究得以量化。其后，諸多學(xué)者在 Basu 模型的基礎(chǔ)上提出了許多新的度量方法。目前，學(xué)術(shù)界度量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的方法主要包括反向回歸、以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)計(jì)量和以應(yīng)計(jì)項(xiàng)目為基礎(chǔ)計(jì)量三大類。具體有盈余-股價(jià)逆回歸模型（盈余-股票報(bào)酬計(jì)量法）（Basu，1997）；盈余持續(xù)性計(jì)量法（Basu，1997）；賬面凈資產(chǎn)與市場(chǎng)價(jià)值比率法（Beaver & Ryan，2000）；負(fù)累積應(yīng)計(jì)項(xiàng)目計(jì)量法（Givoly & Hayn，2007）；應(yīng)計(jì)-現(xiàn)金流計(jì)量法（Ball  &  Shivakumar，2005）；多期間累積的盈余-股票報(bào)酬計(jì)量法（Roychowdhury & Watts，2007）；K&W 穩(wěn)健性指數(shù)法（C-Score 模型）（Khan & Watts，2009）等等（張兆國(guó)等，2012；胡元木等，2013）。

2.2  國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
2.2.1  會(huì)計(jì)穩(wěn)健性
目前我國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究涉及的范圍很廣。在理論層面，包括對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的涵義、存在的動(dòng)因、影響因素、計(jì)量的方法等方面的研究。在實(shí)證方面，焦點(diǎn)在于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果。結(jié)合本文的研究主題，下面對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性及影響因素、計(jì)量方法和經(jīng)濟(jì)后果三方面進(jìn)行文獻(xiàn)回顧。
1.  會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性及影響因素
我國(guó)關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究起步比較晚，前期的研究主要停留在理論層面，直到 2003 年才開始有學(xué)者陸續(xù)采用實(shí)證研究的方式討論會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。李增泉和盧文彬（2003）選取了 1995-2000 年 A 股上市公司的 2966 份年度報(bào)告為樣本，采用Basu 模型（作者進(jìn)行了一定程度的修正）對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行度量。結(jié)果顯示，會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的反應(yīng)程度顯著高于對(duì)“好消息”的反應(yīng)程度，第一次提出我國(guó)的上市公司的會(huì)計(jì)盈余存在穩(wěn)健性的特征。同時(shí)，利用了正負(fù)會(huì)計(jì)盈余的持久性和穩(wěn)健性之間的相互印證性來檢驗(yàn)該結(jié)論的可靠性。但是由于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的時(shí)間比較短，和西方成熟的市場(chǎng)相比還存在很多的不規(guī)范行為，所以文中采用的我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的可靠性有待驗(yàn)證。基于這一點(diǎn)，隨后有研究對(duì)該文章的結(jié)果提出了異議：他們認(rèn)為我國(guó)上市公司整體表現(xiàn)出來的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性并非真正意義上的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。
第 3 章 相關(guān)概念的界定和理論分析-------------------20
3.1 相關(guān)概念界定 ----------------------20
3.1.1 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 ----------------------------20
3.1.2 企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新 -------------------------21
第 4 章 實(shí)證分析 --------------------------------28
4.1 研究假設(shè) --------------------------28
4.2 研究設(shè)計(jì) --------------------------29
第 5 章 研究結(jié)論與對(duì)策建議--------------------------- 53
5.1 研究結(jié)論 ------------------------------- 54
5.2 對(duì)策建議 ------------------- 54

第4章  實(shí)證分析

4.1  研究假設(shè)
根據(jù)第 3 章的理論分析，本文提出以下研究假設(shè)：
H1:高新技術(shù)企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著高于非高新技術(shù)企業(yè)。
首先，與其他企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更高。這就要求高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)更嚴(yán)格地遵循穩(wěn)健性原則，更謹(jǐn)慎地確認(rèn)損失和收益。其次，高新技術(shù)企業(yè)在技術(shù)研究的過程中需要大量的資金投入，單靠企業(yè)自給自足幾乎是不可能的，所以為了獲取大量低成本的外部資金，降低企業(yè)的融資成本，高新技術(shù)企業(yè)有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)保持更高的穩(wěn)健性。第三，由于高新技術(shù)企業(yè)的大量資產(chǎn)都投資于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，所以我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)無形資產(chǎn)的研發(fā)費(fèi)用的處理方法（研究階段的支出一律費(fèi)用化，符合一定條件的開發(fā)階段的支出資本化）對(duì)高新技術(shù)企業(yè)影響更大。這種處理方法使得高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)和收益被長(zhǎng)期持續(xù)性低估，而這恰好是穩(wěn)健性原則的重要表現(xiàn)之一。第四，高新技術(shù)企業(yè)吸收了大量的社會(huì)資本，并且本身具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特征，所以更容易招致相關(guān)部門的監(jiān)督，成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。因此，為了企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，企業(yè)必須提供更加穩(wěn)健的財(cái)務(wù)信息。所以，高新技術(shù)企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性高于非高新技術(shù)企業(yè)。
H2：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，且這種關(guān)系在高新技術(shù)企業(yè)中表現(xiàn)更為顯著。
會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則本身要求企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)不得高估資產(chǎn)和收益，不得低估負(fù)債和費(fèi)用，再加上企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、難以預(yù)測(cè)的特點(diǎn)，經(jīng)理層為了保證自己在任期內(nèi)的短期績(jī)效水平會(huì)放棄當(dāng)前凈現(xiàn)值（NPV）為負(fù)的投資項(xiàng)目。已有研究成果表明，行業(yè)性質(zhì)會(huì)影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入。對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新是形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的制勝法寶。高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性高于其他企業(yè)導(dǎo)致了更強(qiáng)的穩(wěn)健性。因此，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系在高新技術(shù)企業(yè)中更明顯。

第5章 研究結(jié)論與對(duì)策建議

5.1  研究結(jié)論
本文以高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，從理論上系統(tǒng)分析了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，并依據(jù)我國(guó)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。通過研究可以得到以下結(jié)論：
1.由于高新技術(shù)企業(yè)固有的特點(diǎn)促使高新技術(shù)企業(yè)管理層更傾向于選擇穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，高新技術(shù)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平顯著高于非高新技術(shù)企業(yè)。
2.從研發(fā)投入強(qiáng)度考察，企業(yè)總體上的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和非高新技術(shù)企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒有顯著影響；高新技術(shù)企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有顯著影響，其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有抑制作用，即高新技術(shù)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策越穩(wěn)健，越不利于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。而對(duì)企業(yè)管理層和核心技術(shù)人員實(shí)行股權(quán)激勵(lì)可以在一定程度上緩解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用。
3.  從研發(fā)產(chǎn)出考察，企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有顯著影響，其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有抑制作用，但會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用較非高新技術(shù)企業(yè)更加明顯。同樣，通過對(duì)企業(yè)核心管理人員和技術(shù)人員實(shí)行股權(quán)激勵(lì)機(jī)制可以在一定程度上緩解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用。
因此，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的一個(gè)重要因素，通過制定或選擇科學(xué)合理的會(huì)計(jì)政策，在保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的前提下，保持適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)穩(wěn)健性，可以為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造良好的環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行。企業(yè)實(shí)行有效的股權(quán)激勵(lì)方案可以促使經(jīng)理層與企業(yè)所有者的利益趨于一致，緩解經(jīng)理層在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的短視行為，從而緩解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用。
參考文獻(xiàn)（略）