本文是一篇項(xiàng)目管理論文，本論文在查閱了大量國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，學(xué)習(xí)了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，對(duì)化工企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行了全面了解，同時(shí)對(duì) Y 集團(tuán)的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了調(diào)查分析，找出其存在的問(wèn)題和需要改進(jìn)的方面，為 Y 集團(tuán)構(gòu)建了投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。
第一章  緒論
1.1  研究背景和意義
1.1.1  研究背景
十三五期間，國(guó)家去產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整政策取得成效，化工企業(yè)在一輪洗牌后優(yōu)勝劣汰，許多中小化工企業(yè)被淘汰，而生存下來(lái)的企業(yè)也是步履維艱。加之現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度也有所下降，如何在這樣的大環(huán)境下生存下去，更是中小化工企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府越來(lái)越重視經(jīng)濟(jì)與自然環(huán)境的和諧發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，追求產(chǎn)業(yè)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，中小化工企業(yè)的發(fā)展受到了越來(lái)越多的限制。經(jīng)過(guò)十三五的調(diào)整生存下來(lái)的中小化工企業(yè)經(jīng)過(guò)前期的發(fā)展，往往已具有一定的生產(chǎn)規(guī)模，占有一定的市場(chǎng)份額，完成了初期的資本積累，這些企業(yè)需要在資本的助力下實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品升級(jí)，而要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)則必須進(jìn)行科學(xué)合理的投資管理，而投資的首要前提就是對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估。
2015 年 4 月中共中央，國(guó)務(wù)院共同印發(fā)并實(shí)施了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》。我國(guó)現(xiàn)已進(jìn)入十四五規(guī)劃的新階段，推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展已被寫入黨的十九屆五中全會(huì)所通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二零三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建設(shè)》中。這意味著三地的資源在更大范圍、更廣領(lǐng)域的流動(dòng)和配置。實(shí)現(xiàn)交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移①。
Y 集團(tuán)在投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方面雖已成立了包括總經(jīng)理辦公會(huì)、董事長(zhǎng)在內(nèi)的投資決策機(jī)制，但在投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面仍很欠缺，沒(méi)有構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。投資項(xiàng)目成員仍是依據(jù)個(gè)人專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出直觀判斷，缺乏系統(tǒng)的分析和量化的評(píng)價(jià)，更無(wú)法對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)水平做出客觀的評(píng)估，同時(shí)也無(wú)法找出影響項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)鍵因素，從而影響制定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施。投資項(xiàng)目既面臨國(guó)家政策，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，金融市場(chǎng)變化等因素而引起的外部風(fēng)險(xiǎn)；又面臨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理中生產(chǎn)技術(shù)，市場(chǎng)波動(dòng)，財(cái)務(wù)管理等因素引發(fā)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。如何全面科學(xué)地對(duì)這些因素進(jìn)行分析，得出客觀的估值，進(jìn)而采取措施加以控制成為 Y 集團(tuán)迫切的需求。
1.2  文獻(xiàn)綜述
1.2.1  國(guó)外研究
20 世紀(jì) 60 年代，國(guó)外學(xué)者開(kāi)始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究。這其中以美國(guó)的Tyebjee和Bruno兩位教授的研究成果顯著
Tyebjee和Bruno于1984年在Management Science 雜志上發(fā)表了 A Model of Venture Capital Investment Activity,該文章率先運(yùn)用問(wèn)卷調(diào)查和因素分析法對(duì)風(fēng)投項(xiàng)目的評(píng)價(jià)模型進(jìn)行研究，并得出美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資第一模型。該模型得出包括風(fēng)投項(xiàng)目市場(chǎng)吸引力、產(chǎn)品獨(dú)特性、管理能力、環(huán)境威脅抵抗力、兌現(xiàn)能力五大類基本評(píng)價(jià)指標(biāo)。并對(duì)其影響力的大小進(jìn)行排序①。
Macmillan，Siegel 和 Narasimha 于 1985 年在 Journal of Business Venturing 上發(fā)表了 Criterion Used by Venture Capitalists to Evaluate New Venture Proposals，該文章通過(guò)訪談法和調(diào)查法對(duì)專家和風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行調(diào)查并得出一套具有實(shí)際指導(dǎo)意義的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，它第一次將企業(yè)家素質(zhì)與經(jīng)驗(yàn)、財(cái)政補(bǔ)貼情況和投資人員等納入指標(biāo)體系[3]。 Eddie 等人（2009）運(yùn)用模糊邏輯系統(tǒng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，它通過(guò)運(yùn)用模糊邏輯的方法解決了難以從市場(chǎng)數(shù)據(jù)中得到信息的問(wèn)題[4]。
Jerry D.Loghry 和 Chad B.Veaeh(2009)強(qiáng)調(diào)了投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)于企業(yè)的意義，他們認(rèn)為每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該根據(jù)構(gòu)建一套符合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，而且企業(yè)可以在反復(fù)的實(shí)際運(yùn)用中積累經(jīng)驗(yàn)，并不斷完善這一體系[5]。
Solntsev Serhiy O 和 Ovchynnikova Anna V 于 2013 年在 Biznes Information 中發(fā)表了 Model of Assessment of Marketing Risks in Investment Projects，文章研究了項(xiàng)目投資時(shí)應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)，如何通過(guò)有效投資管理提高決策效率，降低營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。主要關(guān)注了營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)中消費(fèi)者的購(gòu)買行為、企業(yè)數(shù)據(jù)和消費(fèi)者活動(dòng)等因素[6]。
第二章  相關(guān)概念與理論
2.1  中小化工企業(yè)概念及特點(diǎn)
2.1.1  中小化工企業(yè)概念
依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在 2016 年對(duì)企業(yè)大小劃分的標(biāo)準(zhǔn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入在 4 億元以上，同時(shí)企業(yè)人數(shù)在 1000 人以上的企業(yè)為中小企業(yè)。
中共中央辦公廳，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，該意見(jiàn)指出中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的生力軍，是擴(kuò)大就業(yè)，改善民生，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視中小企業(yè)發(fā)展[12]。
中小化工企業(yè)的行業(yè)作用不可替代。截至 2016 年底，石油和化工行業(yè)規(guī)模以上從業(yè)人員約為 850 萬(wàn)人，中小企業(yè)從業(yè)人員為 510 萬(wàn)人。規(guī)模以上中小企業(yè)資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到 5.51 萬(wàn)億元，占石油和化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的 45.7%。中小企業(yè)繳稅額為 2081 億元，行業(yè)占比 47.2%。這些數(shù)據(jù)清楚表明中小化工企業(yè)在全行業(yè)占有非常重要的地位①。 河北省化學(xué)工業(yè)生產(chǎn)類市場(chǎng)主體總數(shù)為 19196 家，占市場(chǎng)主體總量的 13.9%，位居全國(guó)排名的第四位。京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃下，河北省的定位為新型工業(yè)化重要基地和京津冀生態(tài)環(huán)境安全支撐區(qū)。這就對(duì)河北省的中小化工企業(yè)的發(fā)展提出了新的要求②。
十三五期間去產(chǎn)能調(diào)結(jié)構(gòu)政策效果顯著，是全國(guó)化工行業(yè)開(kāi)展安全環(huán)保整治、走高質(zhì)量發(fā)展最快的一個(gè)時(shí)期。中小化工企業(yè)經(jīng)過(guò)十三五期間的發(fā)展調(diào)整，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)淘汰落后的高污染高耗能的小規(guī)模化工企業(yè)以及所處位置不適合化工企業(yè)發(fā)展的企業(yè)，化工企業(yè)必須入園效果顯著。生存下來(lái)的是具有一定規(guī)模和產(chǎn)能，并且符合國(guó)家環(huán)保政策要求的企業(yè)。
中小化工企業(yè)在十四五期間面臨新的發(fā)展問(wèn)題，成本紅利消失，投資回報(bào)率逐漸走低，更加嚴(yán)格的環(huán)保監(jiān)控和稅收監(jiān)管，用人成本增加，高端人才缺乏，產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，融資渠道單一等問(wèn)題也噬待解決。如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步規(guī)模發(fā)展或者朝著“專精特新”方向發(fā)展是企業(yè)要做的選擇。 2.2  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相關(guān)理論
2.2.1  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估概念
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指在項(xiàng)目開(kāi)展之前，采取科學(xué)方法，辨識(shí)出各種可能的風(fēng)險(xiǎn)要素，按其權(quán)重大小予以排隊(duì)，并進(jìn)行篩選，以確定關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，從而為有針對(duì)性、有重點(diǎn)地管理好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)依據(jù)[1]。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要任務(wù)包括：識(shí)別評(píng)估對(duì)象面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)概率和可能帶來(lái)的負(fù)面影響；確定組織承受風(fēng)險(xiǎn)的能力；確定風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級(jí)；推薦風(fēng)險(xiǎn)消減對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的對(duì)象是項(xiàng)目的所有風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小化工企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是要分析并確定中小化工企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這些因素的重要性進(jìn)行排序，找出主要影響因素，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素提出風(fēng)險(xiǎn)控制策略。
2.2.2  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基本流程主要包含以下三個(gè)步驟：
（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，即發(fā)現(xiàn)、承認(rèn)和描述風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源頭、風(fēng)險(xiǎn)事件、風(fēng)險(xiǎn)原因及其可能造成的后果的識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的依據(jù)來(lái)源于歷史數(shù)據(jù)、理論分析、行業(yè)專家意見(jiàn)、利益相關(guān)方的判斷。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法常用的有訪談法、德?tīng)柗品ā㈩^腦風(fēng)暴法、故障樹(shù)法、流程圖法等。
（2）風(fēng)險(xiǎn)分析，即通過(guò)分析、比較、評(píng)估等方式確定各風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性，并對(duì)其重要性進(jìn)行排序。對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，目的是確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目的影響大小，一般從兩個(gè)角度分析：風(fēng)險(xiǎn)影響的程度和風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。風(fēng)險(xiǎn)影響的程度是指一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，可能對(duì)項(xiàng)目造成的影響大小;概率是指風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的百分比。風(fēng)險(xiǎn)分析的方法一般有定量分析、定性分析，定量與定性分析相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)法。現(xiàn)在采用較多的就是定性與定量相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)法。綜合評(píng)價(jià)法中較為常用的有灰色系統(tǒng)評(píng)價(jià)法、模糊綜合評(píng)價(jià)法、層次分析法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法。
（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析的基礎(chǔ)上，得出風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率以及重要性，并與公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則相比較，以確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。正確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)有助于組織采取正確的應(yīng)對(duì)之策。
第三章  Y 集團(tuán)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估現(xiàn)狀 ............................. 15
3.1  Y 集團(tuán)概況 ...................................... 15
3.2  Y 集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀 ............................ 15 
第四章  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的構(gòu)建 ................................. 21
4.1  投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ......................................... 21
4.2  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系 .............................. 24 
第五章  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的應(yīng)用 .................... 37
5.1  制碘項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ...................................... 37
5.1.1  項(xiàng)目的基本情況介紹 ........................................ 37
5.1.2  項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 ............................. 37
第五章  風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的應(yīng)用
5.1  制碘項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
5.1.1  項(xiàng)目的基本情況介紹
本項(xiàng)目建設(shè)單位為 JD 新材料科技有限責(zé)任公司，所在是唐山市海港開(kāi)發(fā)區(qū)，注冊(cè)資本為 500 萬(wàn)元，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資 3000 萬(wàn)，流動(dòng)資金 500 萬(wàn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍：新材料技術(shù)開(kāi)發(fā)、咨詢、交流、推廣服務(wù)；氧化鋅、碘化物、碘酸鹽、橡膠助劑、塑料助劑、尾礦資源綜合利用產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售。本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為唐山市海港開(kāi)發(fā)區(qū),該區(qū)港口眾多，水路交通發(fā)達(dá)；高速公路與全國(guó)鐵路、公路網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)在一起，陸路交通也四通八達(dá)。本項(xiàng)目擬定勞動(dòng)定員 100 人，其中管理和技術(shù)人員 20 人，生產(chǎn)及輔助工人 80 人，職工來(lái)源擬吸納當(dāng)?shù)仄髽I(yè)下崗職工和社會(huì)招聘解決。本項(xiàng)目擬定建設(shè)期 10 個(gè)月。 5.1.2  項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 按照之前構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的 5 大類風(fēng)險(xiǎn) 20 個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)制碘項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。
（1）政策風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)的公告，及之后發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，碘酸鈣和飼料級(jí)包被氧化鋅被劃分為不屬于鼓勵(lì)類、限制類和淘汰類，符合國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)和政策規(guī)定的允許類類別，所以本項(xiàng)目符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策。
節(jié)能和環(huán)保是我國(guó)目前和今后的長(zhǎng)期而艱巨的政策目標(biāo)。本項(xiàng)目對(duì)母公司的排廢尾渣進(jìn)行綜合利用生產(chǎn)飼料級(jí)碘酸鈣和橡膠綠色功能填料，是對(duì)廢水和固廢的循環(huán)利用，是對(duì)資源的重復(fù)利用，同時(shí)有效減少了排放物對(duì)環(huán)境的污染，因此，本項(xiàng)目在節(jié)能和環(huán)保方面具有重要意義。本項(xiàng)目所需主要原材料均由原料供應(yīng)公司的管道和密閉罐車輸送。生產(chǎn)中的粉塵、生活廢水等通過(guò)綜合處理均能達(dá)到國(guó)家的排放標(biāo)準(zhǔn)，項(xiàng)目采用化學(xué)法生產(chǎn)工藝，不產(chǎn)生工業(yè)廢水；項(xiàng)目采用密閉生產(chǎn)工藝，并合理設(shè)置除塵設(shè)施，產(chǎn)塵量極少，基本不對(duì)周圍空氣造成污染。同時(shí)，在車間及道路旁實(shí)施綠化工程，進(jìn)一步改善勞動(dòng)環(huán)境。本項(xiàng)目生產(chǎn)本身是對(duì)工業(yè)廢棄物進(jìn)行綜合利用，在產(chǎn)生良好環(huán)境效益的同時(shí)，也可產(chǎn)生顯著的節(jié)能效益。在能源管理方面對(duì)主要能源天然氣、電、熱、水等實(shí)行三級(jí)計(jì)量管理，并設(shè)專職能源計(jì)量管理人員負(fù)責(zé)節(jié)能工作。因此，本項(xiàng)目綜合能耗較低，符合國(guó)家節(jié)約能源相關(guān)政策。 第六章  結(jié)論與展望
6.1  主要研究結(jié)論
本論文在查閱了大量國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，學(xué)習(xí)了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，對(duì)化工企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行了全面了解，同時(shí)對(duì) Y 集團(tuán)的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了調(diào)查分析，找出其存在的問(wèn)題和需要改進(jìn)的方面，為 Y 集團(tuán)構(gòu)建了投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。在體系的構(gòu)建過(guò)程中，我們首先用德?tīng)柗品▽?duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別，然后運(yùn)用層次分析法構(gòu)建評(píng)估模型，最后使用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行量化處理。把該評(píng)估體系運(yùn)用到 Y 集團(tuán)的擬投資項(xiàng)目中去，對(duì)該項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)估，并找出影響項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，以及提供應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略和措施。
該體系的建立還可以為河北省內(nèi)眾多的中小化工企業(yè)的投資發(fā)展提供重要的借鑒作用。河北省作為傳統(tǒng)的工業(yè)大省，化工企業(yè)眾多，隨著發(fā)展的需要都面臨升級(jí)或轉(zhuǎn)型的問(wèn)題，該體系的建立可以為其提供一些參考。
參考文獻(xiàn)（略）