本文是一篇財會管理論文，本文根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制、企業(yè)價值理論、全面預(yù)算管理和最佳現(xiàn)金持有量理論等現(xiàn)金流管理的理論基礎(chǔ)，結(jié)合相關(guān)的研究成果，采用文獻(xiàn)資料法、比率分析法和比較分析法對 H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。
第 1 章  緒論
1.1  研究背景及意義
1.1.1  研究背景
伴隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展，對企業(yè)財務(wù)管理的要求也越來越高。企業(yè)的財務(wù)管理是企業(yè)治理的關(guān)鍵，企業(yè)財務(wù)管理的優(yōu)劣，特別是其流動性和靈活性直接關(guān)系到企業(yè)的整體經(jīng)營。換言之，企業(yè)現(xiàn)金流管理是財務(wù)管理的核心。一家企業(yè)的現(xiàn)金流是否健康、管理是否良好，不僅反映了企業(yè)目前的狀況，也預(yù)示著未來的增長，現(xiàn)金流管理與企業(yè)的經(jīng)營活動是相輔相成的。現(xiàn)金流就像人體的血液一樣，是連接各種經(jīng)營活動的紐帶，助力企業(yè)的生存與發(fā)展。
很多企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中強調(diào)利潤水平，重視利潤相關(guān)的指標(biāo)，因此在一定程度上弱化甚至忽視了現(xiàn)金流。由于表現(xiàn)形式和計算方法的不同，不好說現(xiàn)金流與利潤誰更重要一些。但毋庸置疑，現(xiàn)金流和利潤都是衡量一個企業(yè)財務(wù)管理水平的重要指標(biāo)。利潤是根據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則計算出的靜態(tài)賬面數(shù)字，代表一段時間內(nèi)的利潤金額，它并不能完全貨幣化。另一方面，現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流入流出產(chǎn)生的動態(tài)賬面數(shù)字，是企業(yè)可以隨時使用的現(xiàn)金。因為企業(yè)的利潤和現(xiàn)金流是有區(qū)別的，即使是盈利的公司也有可能因現(xiàn)金流的斷裂而破產(chǎn)。但是，如果不能獲得各項活動所需的現(xiàn)金流，就會對生產(chǎn)經(jīng)營造成很大影響，企業(yè)可能會破產(chǎn)。從一定意義上來說，一家公司能否獲取現(xiàn)金比盈利與否更加重要。
對于企業(yè)所有者而言，他們關(guān)注的焦點是如何實現(xiàn)股東價值最大化。股東價值最大化取決于于企業(yè)價值最大化，這主要通過未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值來體現(xiàn)。另一方面，非控股的股東則更看重短期投資的現(xiàn)金回報。不論是控股還是非控股的股東，最終目標(biāo)都是使公司價值最大化，并從中獲取更多的現(xiàn)金。對于管理者而言，增加現(xiàn)金流量會增加公司的價值，同時現(xiàn)金也是管理者可以隨時支配的資源。管理者可以直接使用現(xiàn)金資源來管理公司。對債權(quán)人而言，做出是否借貸的決策取決于公司現(xiàn)金流的狀況，由于償還債務(wù)需要大量的現(xiàn)金做保障，企業(yè)的現(xiàn)金流指標(biāo)將作為預(yù)期還款能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
1.2  國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.2.1  國外研究現(xiàn)狀
現(xiàn)金流管理的研究起源于 1970 年代的歐洲，其背后有著獨特的市場背景。當(dāng)時，通貨膨脹導(dǎo)致許多企業(yè)資金枯竭甚至限制了基本生產(chǎn)經(jīng)營，這種情況的普遍很快引起了學(xué)者們的關(guān)注，現(xiàn)金流管理的研究由此誕生。
（1）現(xiàn)金流管理方法研究。從管理方法的角度出發(fā)主要分為兩個方面。第一是現(xiàn)金流的安全管理，特別是法律安全研究。第二是在現(xiàn)金流的流動性管理中，我們建立了最優(yōu)的現(xiàn)金持有模型，這樣我們就不會浪費過多的現(xiàn)金持有。存量模型是美國經(jīng)濟學(xué)家威廉·鮑默（William Baumer）建立的，并用統(tǒng)計模型專門計算出最優(yōu)現(xiàn)金持有量。Giriati 著手于研究現(xiàn)金流的流程，從采購—生產(chǎn)到銷售—收款的現(xiàn)金流向，并得出優(yōu)化服務(wù)是必要的結(jié)論（GIRIATI，2016）。Mehdy Morady Gohareh 認(rèn)為，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)規(guī)劃可用于選擇優(yōu)質(zhì)的投資項目并控制現(xiàn)金流入和流出（MEHDY MORADY GOHAREH，2017）。
（2）現(xiàn)金流影響因素的研究。從這個角度出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流受許多因素的變化影響。其中，公司未來的發(fā)展直接受到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的影響，因此，現(xiàn)金流研究的核心在于研究經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。Bin Miao 等人分析了通貨膨脹和緊縮的環(huán)境以及公司銷售的波動如何影響企業(yè)的現(xiàn)金流（Bin Miao，2016）。Uzi Yaari, Andrei Nikiforov 指出，市場供需也在一定程度上影響現(xiàn)金流（Uzi Yaari，2016）。  Mary E. Barth 等人的一項研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模和現(xiàn)金流受到的影響程度成正比變化（Mary E. Barth，2016）。Mohammad Namazi和 Ahmad Shokrolah  等人表示，科學(xué)地管理現(xiàn)金流，不僅需要根據(jù)外部的宏觀環(huán)境、競爭、行業(yè)以及內(nèi)部環(huán)境，審慎地規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展藍(lán)圖，然后再制定現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略（Mohammad Namazi，2016）。Huiling Cheng 等人發(fā)現(xiàn)企業(yè)的營銷和應(yīng)收賬款等政策差異會影響現(xiàn)金流（Huiling Cheng，2019）。
第 2 章  相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
2.1  現(xiàn)金流管理相關(guān)概念
2.1.1  現(xiàn)金流管理的定義
顧名思義，現(xiàn)金流管理就是以企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出作為中心，圍繞企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所構(gòu)建的管理系統(tǒng)，是企業(yè)當(dāng)前或未來的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排上所做的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價的管理活動。現(xiàn)金流管理包括現(xiàn)金預(yù)測管理、現(xiàn)金的流入與流出管理、現(xiàn)金使用效率管理，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率等和現(xiàn)金結(jié)算。
現(xiàn)金流管理的核心思想是“現(xiàn)金為王”，在進(jìn)行現(xiàn)金流管理時，需要充分考慮企業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境，注意三個方面：即經(jīng)營活動現(xiàn)金流、籌資活動現(xiàn)金流和投資活動現(xiàn)金流，對現(xiàn)金流的 4 個變量—流向、流量、流程、流速—進(jìn)行管理和控制。為優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流，可以通過五個指標(biāo)來衡量其管理效果，即：償債性、靈活性、盈利性、增長性和結(jié)構(gòu)性。通過對現(xiàn)金流進(jìn)行全面的、實時的管控，我們可以充分掌握企業(yè)的實際經(jīng)營情況，為企業(yè)的經(jīng)營、投資和籌資活動提供科學(xué)有效的指導(dǎo)。
伴隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營理念和治理方法發(fā)生了巨大的變化，企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)逐漸從原來的利潤最大化向如今的價值最大化轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的以利潤為核心的管理模式如今已難以適應(yīng)當(dāng)今的社會需求。現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的血液，其對企業(yè)正常經(jīng)營的重要性不言而喻。就算企業(yè)可以承擔(dān)暫時的虧損，但卻無法承受現(xiàn)金流的斷裂。可以說，現(xiàn)金流的管理水平?jīng)Q定了企業(yè)的生存與發(fā)展。
2.2  現(xiàn)金流管理的相關(guān)理論基礎(chǔ)
2.2.1  企業(yè)內(nèi)部控制理論
企業(yè)內(nèi)部控制：內(nèi)部控制是指由公司董事會、管理層以及員工參與實施的，為提升企業(yè)營運的效率效果、財務(wù)報告的可靠性及相關(guān)法令的遵循性等目標(biāo)的達(dá)成而提供合理保證的過程。包括企業(yè)為實現(xiàn)管理目標(biāo)調(diào)用的各種外部資源以及在企業(yè)內(nèi)實施的各種調(diào)節(jié)手段與制衡的方法。
為了建立和實施內(nèi)部控制，企業(yè)需要充分考慮其整體性、重要性和適應(yīng)性和相互制衡，并從成本效益的角度出發(fā)，建立一套能與外部市場環(huán)境相適應(yīng)的內(nèi)部控制體系。
企業(yè)建立和實施科學(xué)合理的內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)涵蓋內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評價、控制活動、信息溝通以及內(nèi)部監(jiān)督等五個要素。
內(nèi)部控制對現(xiàn)金流管理方面的運用主要是為實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，對以上五個現(xiàn)金流管理的要素進(jìn)行分析、評估，保證現(xiàn)金流有效的運行環(huán)境，避免發(fā)生重大紕漏。 第 3 章  H 物業(yè)公司企業(yè)概況及現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀 ........................ 13
3.1 H 物業(yè)公司概況 ...................................... 13
3.1.1 H 物業(yè)公司的基本情況 ................................... 13
3.1.2 H 物業(yè)公司的組織架構(gòu) .................................. 14
第 4 章  H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的問題及主要原因 ..................... 24
4.1 現(xiàn)金流管理存在的主要問題.............................. 24
4.1.1  系統(tǒng)管理意識薄弱，預(yù)算管理體系缺失................................ 24
4.1.2  過分依賴主營業(yè)務(wù)，投融資活動太單一................................ 24
第 5 章  H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的優(yōu)化策略 ........................... 28
5.1  強化現(xiàn)金流管理意識、建立預(yù)算管理體系......................... 28
5.1.1  明確公司現(xiàn)金流管理的目標(biāo)............................... 28
5.1.2  提高公司全員對現(xiàn)金流管理的意識.......................... 28
第 5 章  H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的優(yōu)化策略
5.1  強化現(xiàn)金流管理意識、建立預(yù)算管理體系
5.1.1  明確公司現(xiàn)金流管理的目標(biāo)
如何實現(xiàn)企業(yè)價值最大化是現(xiàn)金流管理最大的課題，其中持續(xù)創(chuàng)造價值是不變的目標(biāo)之一。通過改善企業(yè)內(nèi)部管理、全面規(guī)范相關(guān)制度、逐步擴大現(xiàn)金流規(guī)模、充分利用外部資金，都將保障企業(yè)價值增值的實現(xiàn)。
現(xiàn)金流管理能否取得成效的先決條件是明確現(xiàn)金流管理的目標(biāo)。H 物業(yè)公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身特點，制定適合本公司現(xiàn)金流管理的目標(biāo)，并嚴(yán)格執(zhí)行。H 物業(yè)公司為了保障現(xiàn)金流管理的有效執(zhí)行，除了堅決貫徹現(xiàn)金流管理相關(guān)要求外，還必須做到以下幾個方面：一是保障公司的各項經(jīng)營管理活動有效實施；二是確保公司資源得到合理配置、利用，現(xiàn)金流可控；三是確保各項應(yīng)收賬款催收到位、到賬及時；四是通過優(yōu)化資源配置合理降低成本，有效提高收益；五是充分利用閑置資金加強投資活動。
一個公司的持續(xù)壯大、發(fā)展很大程度取決于這個公司的現(xiàn)金流管理水平，也有賴于現(xiàn)金流管理目標(biāo)的合理設(shè)置。對于改進(jìn)、完善公司現(xiàn)金流管理而言，明確目標(biāo)是最直接的路徑，正所謂目標(biāo)管理為綱，綱舉目張，設(shè)置合理的目標(biāo)是推動、執(zhí)行工作、任務(wù)最好的助燃劑。因此，企業(yè)要將現(xiàn)金流的流動性與安全性納入工作全局來思考，通過推動目標(biāo)實現(xiàn)現(xiàn)金流循環(huán)暢通、可持續(xù)。 結(jié)論
現(xiàn)金流管理的優(yōu)劣對一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展來說舉足輕重。現(xiàn)金流是企業(yè)的命脈，是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的紐帶。所以，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)當(dāng)前的市場環(huán)境及行業(yè)特點、自身經(jīng)營目標(biāo)和發(fā)展規(guī)模等具體情況，優(yōu)化現(xiàn)金流的管理，為企業(yè)的生存和發(fā)展保駕護(hù)航。
《中華人民共和國民法典》的頒布，細(xì)化了物管行業(yè)的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，提供了法律保障，引領(lǐng)建設(shè)了國家層面的長效管理機制；住建部等部門也發(fā)布了一系列導(dǎo)向性文件，有力推動了行業(yè)的多維發(fā)展。H 物業(yè)公司作為該行業(yè)中的佼佼者，借著時代的東風(fēng)，迎來了他的快速發(fā)展期，但作者通過研究發(fā)現(xiàn)，其在現(xiàn)金流管理方面還存在缺陷與不足，具體如下：系統(tǒng)管理意識薄弱，預(yù)算管理體系缺失；過分依賴主營業(yè)務(wù)，投融資活動太單一；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，現(xiàn)金使用效率不高；企業(yè)經(jīng)營規(guī)模龐大，現(xiàn)金結(jié)算較為分散；這些都是 H 物業(yè)公司亟待解決的問題。
本文根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制、企業(yè)價值理論、全面預(yù)算管理和最佳現(xiàn)金持有量理論等現(xiàn)金流管理的理論基礎(chǔ)，結(jié)合相關(guān)的研究成果，采用文獻(xiàn)資料法、比率分析法和比較分析法對 H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。分別從現(xiàn)金的預(yù)算管理、現(xiàn)金的流入與流出管理、現(xiàn)金的使用效率管理和現(xiàn)金的結(jié)算管理等方面入手，分析了現(xiàn)金流管理方面存在問題的原因，并提出了自己改進(jìn)的措施和建議，主要研究結(jié)論如下：
1、H 物業(yè)公司公司應(yīng)強化現(xiàn)金流管理的內(nèi)部控制，如設(shè)立明確的現(xiàn)金流管理目標(biāo)、“從上至下”增強全員對現(xiàn)金流管理的意識和建立科學(xué)完善的預(yù)算管理體系等
2、通過開發(fā)非關(guān)聯(lián)方項目，拓展服務(wù)類型及覆蓋范圍等措施增加現(xiàn)金流入的渠道，實現(xiàn)經(jīng)營類目的多元化。進(jìn)一步嘗試不同的投融資活動，如：收購整合其他優(yōu)質(zhì)物業(yè)公司、進(jìn)軍資本市場等。
3、針對應(yīng)收賬款回款速度慢的問題，提出了一系列優(yōu)化的措施，如：發(fā)律師函、搭建便利的繳費平臺，推出銷售折扣等；合理利用閑置資金并應(yīng)用 OPM戰(zhàn)略延長應(yīng)付款賬期等提高現(xiàn)金的使用效率。
參考文獻(xiàn)（略）