本文是一篇投資分析論文，本文的研究結果已經表明，OFDI對于我國技術進步、產業結構調整以及經濟增長具有積極作用，從而對我國能源效率的改善產生了積極影響，這說明OFDI已經成為我國提升能源效率的重要途徑之一。在此背景下，要鼓勵更多的企業走出去，以強化OFDI對我國的技術進步、產業結構調整及經濟增長的積極作用，從而促進我國能源效率的改善。
第一章緒論
1.1研究背景及研究意義
1.1.1研究背景
（1）現實背景
開展中國對外直接投資（OFDI）影響母國能源效率的研究具有特定的現實和理論背景。實踐方面，改革開放標志著中國對外直接投資序幕的開啟。隨著“走出去”的進一步深入發展，為了應對貿易保護主義，推動全球發展以及中國經濟增長，中國國家主席習近平于2013年提出“一帶一路”倡議，這不僅對沿線國家的發展具有積極意義而且為中國OFDI發展提供了新動力。截止2017年，“一帶一路”共涵蓋57個國家，中國全球OFDI的流量總計1582.9億美元，位列全球第3。 此外，截止2017年，全球一次能源消費增長速度高于前十年的平均水平1。而中國17年來始終是全球一次能源消費增量最大的市場。另一方面，就碳排放來看，與2016年相比，2017年全球由能源消費產生的碳排放增加了1.6%。早在2007年，中國已是全球最大的二氧化碳排放國2。可見，目前全球能源低碳化轉型任務依舊十分艱巨。特別是對中國而言，能源是經濟發展的重要動力來源之一，能源消費結構中煤炭占比較大。能源需求旺盛不僅會加速能源的枯竭，還會對生態環境不利。加快能源低碳化轉型和解決生態環境問題，均要求加快提高能源效率的步伐。
（2）理論背景
從理論方面來看，學術界從不同角度考察了影響能源效率的各種因素。然而，隨著國際投資活動進程的不斷加快，國際投資活動對能源效率的影響開始進入國內外學者的視野。其中，OFDI作為國際投資活動的主要形式之一，其對能源效率的影響也開始受到了學術界的關注。盡管目前聚焦于OFDI影響能源效率的研究還較少，但關于OFDI的逆向技術溢出效應、產業結構效應及環境效應等的理論文獻十分豐富。國內外理論界的大部分學者均認為投資國可以通過吸收和模仿，獲得國際技術資源，從而提升投資國技術水平，并利用產業轉移促進投資國產業結構調整與優化，但OFDI對投資國環境的影響較為復雜。
1.2研究內容
本文的研究內容主要包括以下三個方面：
第一，探究OFDI如何通過技術進步、產業結構調整以及經濟增長三條路徑作用于能源效率。即明確技術進步、產業結構調整以及經濟增長的中介作用。現有研究僅指出OFDI通過促進母國技術進步從而影響能源效率，但鮮有文獻就傳導路徑進行更深入的分析。因此，本文將技術進步、產業結構調整及經濟增長分別作為中介變量開展實證研究，探究OFDI影響母國能源效率的路徑，以對現有研究做出有益的拓展。
第二，探究地區OFDI怎樣影響附近地區的能源效率，即闡述空間溢出效應的產生過程。地區之間不是孤立存在的，探究OFDI對母國能源效產生的影響需要考慮空間相關性。因此，本文引入空間權重矩陣，以實證檢驗OFDI對母國能源效率產生的影響。
第三，探究OFDI規模、環境規制和創新能力如何調節OFDI與能源效率之間的關系，即明確三者的調節作用。梳理相關文獻發現，OFDI與母國能源效率之間可能存在非線性關系，其中OFDI規模、環境規制和創新能力是調節兩者關系的重要因素。因此，本文將分別考察三者具體如何調節OFDI與母國能源效率之間的關系。
第二章理論基礎與文獻綜述
2.1理論基礎
2.1.1發達國家OFDI理論
最早，以美國為代表的發達國家的國際直接投資活動越發頻繁，直接導致以解釋發達國家國際直接投資活動為目的的理論學說大量涌現，主要包括以下五種理論。
（1）壟斷優勢理論
由Hymer（1960）提出，經由Kindleberger（1974）完善和發展的壟斷優勢理論認為，只有當跨國企業擁有當地企業不具備的壟斷優勢時，才能從OFDI活動中獲利。這是由于國家之間往往會在政治、經濟、宗教、消費習慣等方面或多或少存在差異。為了在當地順利開展生產和銷售活動，跨國企業則需要投入更多的成本以抵消上述因素對其經營可能帶來的一系列不利影響。在這種情況下，跨國企業只有充分利用自身在技術、管理及營銷等方面的壟斷優勢，才能抵消較高的經營成本，并幫助跨國企業在與當地企業的競爭中處于有利地位，以獲得可觀利潤[2,3]。
（2）內部化理論
Buckley和Casson（1976）提出了內部化理論。該理論的核心思想是，降低成本是企業經營過程中必須關注的問題，節約交易成本也是降低成本的重要舉措之一。對于跨國公司而言，開展OFDI活動成為降低交易成本的重要渠道。由于在生產經營的過程中，中間產品市場往往具有一個重要的特征，即不完全性，因此國際間進行資源配置的成本較高，從而導致企業利潤下降。于是OFDI可作為將市場內部化的一個重要手段，在企業自己的內部系統中開展交易，從而提高企業的經營效率并降低交易成本。但不是所有的企業均能從內部化中獲利，即內部化不一定適合所有企業。由于內部化后企業系統會擴大，并且很可能會面臨文化、社會及經濟異質性帶來的巨大挑戰，這導致企業的管理成本較以前大大提高。因此在內部化時，只有具備豐富管理經驗和先進技術的跨國企業才能抵消內部化帶來的不良影響，并降低交易成本，從而達到獲得較高經營利潤的目的。可見，內部化后收益是否大于成本是判斷是否進行內部化的一個關鍵標準[4]。
2.2文獻綜述
通過文獻梳理發現，現有研究主要從內部和外部兩種視角分析了眾多因素對能源效率產生的影響，從考慮內部因素如一國內部的技術進步、產業結構調整以及經濟增長等對能源效率的影響，進而發展成為考察外部因素如外商直接投資（FDI）和OFDI對能源效率的影響。
2.2.1內部因素與能源效率關系的相關研究
（1）技術進步對能源效率的影響研究
眾多學者基于不同的研究對象、數據及方法等，進行了廣泛而深入的研究。晏艷陽和宋美喆（2011）選取中國1978-2008的時間序列數據，實證分析發現能源效率的改善需要技術進步的支持[11]。胡根華和秦嗣毅（2012）選取“金磚國家”作為研究對象，其實證結果表明，技術進步在一定程度上積極作用于各國能源效率[12]。張進銘和廖鵬（2012）的實證結果則表明，在技術進步的作用下，能源效率的增長率呈現先升后降的變化趨勢[13]。原毅軍等（2012）則發現能源消費會被技術進步所替代，從而促進能源效率改善[14]。王兵等（2013）基于中國37個工業行業的實證研究結果也指出，能源消費會在一定程度上被技術進步所替代，從而促進能源效率的改善[15]。Saygin等（2013）以荷蘭6個工業部門為研究樣本，發現節能技術的實施可以使能源效率得到改善[16]。馮烽（2015）側重對比分析了“軟”、“硬”技術進步在能效改善方面所發揮的重要作用。結果表明，“軟”技術進步產生了積極作用，而“硬”技術進步發揮的作用卻不顯著[17]。陳曉毅（2015）則關注動態影響，發現無論在長期還是短期內，技術進步均是能源效率改善的重要動力[18]。
第三章中國對外直接投資與能源利用現狀............................18
3.1中國對外直接投資的發展現狀..........................18
3.1.1中國OFDI的總量特征....................................18
3.1.2中國OFDI的目的地和行業分布特征...................19
第四章理論分析與研究假設....................................35
4.1 OFDI對能源效率影響的主效應及假設.............................35
4.2技術進步、產業結構調整與經濟增長的中介作用及假設..................................35
4.3 OFDI影響能源效率的空間溢出效應及假設...........................38
第五章研究設計......................................41
5.1樣本選擇與數據來源........................41
5.2變量的度量..................................41
5.3模型的構建.................................43
第六章實證分析與檢驗
6.1描述性統計與相關性分析
6.1.1描述性統計
本文對主要變量進行了描述性統計，如表6-1所示。由表6-1可知，變量ee的最大值為26536.56，最小值為2348.68，中位數為8914.254，均值為9643.923，中位數明顯低于平均值，且標準差為4582.575。以上統計結果表明，過半的省份能源效率水平還未達到均值，各省份之間能源效率水平差距較大。OFDI的標準差為0.028，均值為0.016，中位數為0.007，低于對應的平均值，說明有超過一半的省份對外直接投資規模未達到平均水平。變量ins、ecs、open與前者類似，此處不再贅述。同時，由enr的統計結果可知，不僅有過半省份未達到環境規制水平的均值，而且整體樣本的環境規制水平均比較低。此外，tp的標準差為0.083，均值為0.955，中位數為0.966，高于對應的均值，這說明有過半的省份技術水平達到了平均水平。 結論
1.總結
本文在對相關文獻進行梳理的基礎上，對中國OFDI與母國能源效率之間的關系、中國OFDI影響母國能源效率的傳導路徑、空間效應和兩者之間的非線性關系進行了分析。此外，利用中國29個省的面板數據，分別構建聯立方程組模型、空間計量模型和門限模型，實證分析了OFDI對母國能源效率的影響，本文的研究結論總結如下：
（1）主效應的檢驗結果表明：OFDI對于母國能源效率的改善產生了顯著的積極作用。
（2）中介作用的檢驗結果表明：OFDI通過技術進步、產業結構調整以及經濟增長三條路徑積極作用于母國能源效率。且OFDI影響能源效率的技術進步效應值、產業結構調整效應值以及經濟增長效應值分別為0.0215、0.0099和0.0228。也就是說，中國OFDI對母國能源效率產生了顯著的正向影響，從三條路徑綜合來看，OFDI每增加1%，中國的能源效率將提高5.42%。
（3）空間效應的檢驗結果表明：能源效率在空間分布上具有顯著的正自相關特征，且OFDI對能源效率提升具有顯著的直接影響和積極的空間溢出效應，即某省能源效率的改善不僅得益于本地區OFDI活動，而且周邊地區OFDI活動對該省能源效率的改善也發揮了積極作用。OFDI對能源效率影響的總效應值為0.298，即在考慮了空間相關性后，OFDI每增加1%，中國的能源效率將提高29.8%。該值顯著大于未考慮變量空間關系時的值5.42%。此外，技術進步、產業結構調整以及經濟增長對能源效率提升也具有顯著的直接影響和積極的空間溢出效應。
參考文獻（略）