本文是一篇國(guó)際金融論文，本文結(jié)合實(shí)證分析和國(guó)際形勢(shì)，提出了對(duì)非直接投資過程中防范金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)應(yīng)對(duì)策略。在政府層面，中非應(yīng)加快政府間金融合作和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)，優(yōu)化中非金融機(jī)構(gòu)布局，創(chuàng)新投融資模式、金融工具和服務(wù)體系，加強(qiáng)中非在金融多領(lǐng)域的合作力度，提升中非貨幣互換和人民幣結(jié)算水平，并加強(qiáng)金融監(jiān)管領(lǐng)域的合作。
1緒論
1.1研究背景和意義
1.1.1研究背景
近年來，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展迅速，取得了矚目的成績(jī)。從2003年中國(guó)發(fā)布對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù)以來，已經(jīng)連續(xù)九年投資流量位列世界前三，為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。2020年面對(duì)前所未有的新冠疫情大沖擊，中國(guó)采取了積極且有效的防疫措施，企業(yè)迅速恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，積極對(duì)外投資開拓市場(chǎng)，廣泛參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)對(duì)外投資交出了一份亮眼的成績(jī)單。根據(jù)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《2020年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2020年中國(guó)對(duì)外直接投資流量達(dá)到1537.1億美元，規(guī)模首次位居全球第一，占全球份額達(dá)到20.2%。在對(duì)外直接投資存量上，截至2020年末，總量達(dá)25806.6億美元，占全球份額的6.6%，是2002年的86.3倍，世界排名也從2002年的25位躍升至第3位。中國(guó)對(duì)外投資的領(lǐng)域也日益廣泛，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2020年將近70%的投資流向了租賃和商務(wù)服務(wù)、制造、批發(fā)和零售以及金融業(yè)①。服務(wù)業(yè)領(lǐng)域占據(jù)了中國(guó)對(duì)外投資存量的80%以上。從投資區(qū)域來看，2020年中國(guó)對(duì)外投資主要流向了亞洲，占總流量的73.1%，其次是拉丁美洲和歐洲，投資流量分別占比為10.8%和8.3%。
非洲是中國(guó)對(duì)外直接投資具有較大潛力的區(qū)域。一方面，和平、穩(wěn)定和發(fā)展已經(jīng)成為非洲地區(qū)各個(gè)國(guó)家共同追求的目標(biāo)，非洲已從連年戰(zhàn)亂、局勢(shì)動(dòng)蕩逐漸向穩(wěn)定追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展過渡；另一方面，中國(guó)在亞洲、歐洲、美國(guó)等大經(jīng)濟(jì)體的投資已逐漸趨向飽和，因此需要將目光轉(zhuǎn)向非洲大陸來開拓市場(chǎng)，與非洲國(guó)家共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。

國(guó)際金融論文怎么寫

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1.2研究?jī)?nèi)容
第一章：緒論。首先介紹研究背景和意義，然后文獻(xiàn)綜述對(duì)外直接投資、金融風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)外直接投資關(guān)系以及金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相關(guān)的研究從而明確研究思路及方法，最后指出文章的創(chuàng)新與不足。
第二章：基本概念與理論分析。主要包括三點(diǎn)：第一，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)概念界定、特點(diǎn)及分類進(jìn)行介紹，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因及傳染機(jī)制進(jìn)行理論分析。第二，介紹對(duì)外直接投資相關(guān)概念和理論。第三，介紹風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論。最后，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)影響對(duì)外直接投資的路徑進(jìn)行理論分析。
第三章：中國(guó)對(duì)非直接投資現(xiàn)狀和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。首先介紹中國(guó)對(duì)非直接投資的歷史進(jìn)程、現(xiàn)狀和特點(diǎn)，再對(duì)中國(guó)對(duì)非直接投資面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性識(shí)別。
第四章：非洲國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與分析。第一，參考金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的相關(guān)文獻(xiàn)，結(jié)合非洲國(guó)家的特點(diǎn)，構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系；第二，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法并對(duì)非洲各國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，對(duì)其評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分析。
第五章：非洲國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)直接投資影響的實(shí)證分析。首先，根據(jù)對(duì)外直接投資相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行實(shí)證設(shè)計(jì)，然后確定變量和實(shí)證模型，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)對(duì)非直接投資的影響進(jìn)行實(shí)證分析，最后對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性、異質(zhì)性和內(nèi)生性檢驗(yàn)，保證結(jié)果的有效性。
第六部分：研究結(jié)論與對(duì)策建議。通過前文的一系列分析及實(shí)證研究，得出本文的相關(guān)結(jié)論。并結(jié)合理論與實(shí)際，向中國(guó)對(duì)非直接投資在政府和企業(yè)層面提出幾點(diǎn)關(guān)于如何規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)效益最大化的建議。
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2基本概念與理論分析
2.1金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念與理論
2.1.1金融風(fēng)險(xiǎn)的定義、特點(diǎn)與類型
（1）金融風(fēng)險(xiǎn)的定義
風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于損失具有不確定性，也就是說損失發(fā)生存在可能性，它是在一定狀況下發(fā)生的概率，當(dāng)概率為0或1時(shí)，表示沒有風(fēng)險(xiǎn)。在金融領(lǐng)域，金融風(fēng)險(xiǎn)伴隨金融活動(dòng)的發(fā)生而產(chǎn)生，是經(jīng)濟(jì)主體在進(jìn)行金融活動(dòng)時(shí)遭受風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
（2）金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
金融風(fēng)險(xiǎn)有一些基本特點(diǎn)：①金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性。不確定性是指金融風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生不能確定。②金融風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性?？陀^性是指金融風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立存在于具體客觀的金融活動(dòng)中，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)無法消除總會(huì)存在。③金融風(fēng)險(xiǎn)具有主觀性。金融活動(dòng)其本身較為復(fù)雜，外部條件也變化繁多，且人們對(duì)于金融活動(dòng)的認(rèn)知水平有限，導(dǎo)致很難把握金融活動(dòng)的各個(gè)方面，容易出現(xiàn)失誤和偏差，造成金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。④金融風(fēng)險(xiǎn)具有疊加性和累積性。風(fēng)險(xiǎn)疊加性是指風(fēng)險(xiǎn)因素同時(shí)發(fā)生，相互作用和影響，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)，例如證券市場(chǎng)受到利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)等的多重沖擊會(huì)造成金融風(fēng)險(xiǎn)疊加。風(fēng)險(xiǎn)累積性是指風(fēng)險(xiǎn)的正反饋?zhàn)饔秒S著時(shí)間推移而不斷累積變大，從而發(fā)生質(zhì)的變化。例如銀行信貸業(yè)務(wù)由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在而不斷累積信用風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到一定程度就可能產(chǎn)生巨大危機(jī)。⑤金融風(fēng)險(xiǎn)的消極性與積極性并存。金融風(fēng)險(xiǎn)可能帶來損失是它的消極性。金融風(fēng)險(xiǎn)的積極性經(jīng)常被人忽視，主要表現(xiàn)在幾個(gè)方面：首先金融風(fēng)險(xiǎn)可引領(lǐng)金融創(chuàng)新，市場(chǎng)參與者通過創(chuàng)新來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，讓金融市場(chǎng)更具活力。其次，金融風(fēng)險(xiǎn)的存在可警示市場(chǎng)參與者，引導(dǎo)其約束自己的投機(jī)行為，進(jìn)而維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定①。⑥金融風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性。金融風(fēng)險(xiǎn)隨著金融市場(chǎng)波動(dòng)向其他市場(chǎng)傳播，甚至跨國(guó)界轉(zhuǎn)移，形成大范圍金融危機(jī)。
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2.2對(duì)外直接投資理論
2.2.1直接投資理論
對(duì)外直接投資是指投資人在所屬國(guó)以外的國(guó)家進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)，并持續(xù)獲得利益的行為。西方社會(huì)自上世紀(jì)中葉開始，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷資本統(tǒng)治不斷增強(qiáng)，跨國(guó)公司為主體的對(duì)外直接投資迅速發(fā)展，引起經(jīng)濟(jì)學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注，有關(guān)對(duì)外直接投資的理論層出不窮。
首先是曼德爾的國(guó)際貨幣資本投資理論，他認(rèn)為對(duì)外直接投資是貨幣資本的投資，而不是資本、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)綜合體的投資。如果兩個(gè)國(guó)家具有相同的生產(chǎn)函數(shù)，投資和貿(mào)易能夠相互替代，那么直接投資所帶來的結(jié)果就是兩國(guó)貿(mào)易量的減少。曼德爾所做的模型有嚴(yán)格的假設(shè)條件要求，與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)嚴(yán)重③。
接著是“壟斷優(yōu)勢(shì)”理論。1960年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默首次論證了外國(guó)直接投資不同于一般的外國(guó)金融資產(chǎn)投資，不僅資產(chǎn)交易，還有非金融資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。海默認(rèn)為跨國(guó)公司從事對(duì)外直接投資的原因并不是利率差異，而是不完全競(jìng)爭(zhēng)的壟斷優(yōu)勢(shì)④。“壟斷優(yōu)勢(shì)”理論的特點(diǎn)是把對(duì)外直接投資看做是企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的結(jié)果，適用于大型美國(guó)跨國(guó)公司，而發(fā)展中國(guó)家以及中小企業(yè)，該理論并不能做出合理解釋。
“產(chǎn)品生命周期”理論是美國(guó)哈佛大學(xué)教授弗納在“壟斷優(yōu)勢(shì)”理論的基礎(chǔ)上，于1966年在《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易》中提出了國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論。他得出在國(guó)際市場(chǎng)中，某一產(chǎn)品所處生命周期的不同決定了其產(chǎn)地的不同，對(duì)外直接投資是生產(chǎn)過程和產(chǎn)地轉(zhuǎn)移的必然結(jié)果的結(jié)論①。
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3 中國(guó)對(duì)非直接投資情況和金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ............................ 23
3.1 中國(guó)對(duì)非洲直接投資情況 ................................. 23
3.1.1 中國(guó)對(duì)非洲直接投資歷史進(jìn)程與現(xiàn)狀 .......................... 23
3.1.2 中國(guó)對(duì)非直接投資特點(diǎn) ................................ 24
4 中國(guó)對(duì)非直接投資面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與分析 .............................. 41
4.1 金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建 ........................... 41
4.2 金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系模型構(gòu)建 ......................... 43
5 非洲國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)直接投資影響的實(shí)證分析 ...................... 47
5.1 變量定義及數(shù)據(jù)來源 ........................... 47
5.2 計(jì)量模型設(shè)定 ...................... 50
5非洲國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)直接投資影響的實(shí)證分析
5.1變量定義及數(shù)據(jù)來源
在變量選取方面，依然按照上文對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所選取的22個(gè)國(guó)家進(jìn)行分析。
（1）被解釋變量
對(duì)外直接投資（OFDI）。有關(guān)對(duì)外直接投資，有以流量和存量為口徑統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，上文對(duì)中國(guó)對(duì)非直接投資規(guī)模、領(lǐng)域和地區(qū)的分析表明，中國(guó)在非洲的直接投資近年來迅速增長(zhǎng)，投資額不斷增加。因?qū)ν庵苯油顿Y流量更容易受到疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)等影響而產(chǎn)生劇烈變動(dòng)，不能準(zhǔn)確反映金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)直接投資的影響，故本文選取存量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。因該變量不同數(shù)據(jù)間差距可能過大會(huì)對(duì)實(shí)證分析結(jié)果產(chǎn)生不良影響，本文將該變量取自然對(duì)數(shù)處理，變量符號(hào)以lnOFDI表示。
（2）解釋變量
①金融風(fēng)險(xiǎn)（FR）
核心解釋變量為作者上文通過因子分析法測(cè)定的金融風(fēng)險(xiǎn)得分。該變量反映一國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的綜合水平，得分越高的國(guó)家，金融風(fēng)險(xiǎn)越小，金融發(fā)展水平越高。
②宏觀金融環(huán)境（MFE）
宏觀金融環(huán)境變量是本文通過因子分析法將通貨膨脹率、匯率波動(dòng)率、廣義貨幣增長(zhǎng)率、外債總額與國(guó)民總收入之比、短期外債等影響一國(guó)宏觀金融環(huán)境的指標(biāo)綜合測(cè)定而成的。該變量數(shù)值越大，表示一國(guó)的金融宏觀環(huán)境越好。
③金融基礎(chǔ)設(shè)施水平（FI）
金融基礎(chǔ)設(shè)施變量是本文通過因子分析法將每10萬名成年人擁有自動(dòng)取款機(jī)的數(shù)量、每10萬成年人商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)、銀行集中度等反映一國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施水平的指標(biāo)綜合測(cè)定而成的，該變量數(shù)值越大，表示一國(guó)的金融基礎(chǔ)設(shè)施水平越高。

國(guó)際金融論文參考

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6研究結(jié)論與政策建議
6.1研究結(jié)論
在圍繞中國(guó)對(duì)非直接投資過程中金融風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的影響的討論中，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)非直接投資的布局很不均衡，非洲不同國(guó)家面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)也各異。通過因子分析法對(duì)非洲國(guó)家進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，發(fā)現(xiàn)南非、毛里求斯、埃及、肯尼亞等國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)綜合得分較高，金融風(fēng)險(xiǎn)較?。患继?、塞內(nèi)加爾、加蓬、塞拉利昂等國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)綜合得分較低，金融風(fēng)險(xiǎn)較大。在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)分后，不同國(guó)家在宏觀金融環(huán)境、金融基礎(chǔ)設(shè)施水平、金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性、微觀金融環(huán)境方面的表現(xiàn)差異較大。
通過固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證，結(jié)果表明金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)對(duì)非直接投資具有顯著影響，金融風(fēng)險(xiǎn)的二級(jí)指標(biāo)中金融基礎(chǔ)設(shè)施水平和金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性對(duì)中國(guó)在非的直接投資具有顯著影響，宏觀金融環(huán)境、微觀金融環(huán)境對(duì)中國(guó)對(duì)非直接投資沒有顯著影響。
金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)對(duì)非直接投資影響的實(shí)證分析具體結(jié)論如下：高水平的金融基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)促進(jìn)中國(guó)對(duì)其的直接投資。較為完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施能為直接投資提供良好的投資環(huán)境，能為中國(guó)企業(yè)在非的投融資合作提供更多便利。穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)也能為中國(guó)的直接投資起到促進(jìn)作用，為中國(guó)企業(yè)在非投資提供更加充足的保障，金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率也較低，能夠更大程度上促進(jìn)中國(guó)的直接投資。
參考文獻(xiàn)（略）