1 緒論

1.1 研究背景及意義
公司是經濟組織形式之一，是一國經濟的重要組成部分，它們不僅能夠增加就業，而且通過自身的發展來促進社會的發展，在自身創造價值的同時為社會財富的增加做出貢獻。可以說經濟的增長是靠公司拉動起來的，但公司的發展有時也會面臨資金不足的問題，妨礙了公司經營規模的擴大。證券市場為公司籌融資提供了一條道路。但由于證券市場的投資者眾多，并且大多數的投資者是散戶，這就使得投資者缺少時間、能力和資格對公司及其管理層進行監管，投資者只能通過公司定期披露的財務報告等公開信息來了解公司的狀況，上市公司的財務報告就成為投資者了解公司最重要的工具。由于信息不對稱的存在，投資者處于不利地位。如果公司的管理層不及時有效的披露公司的生產經營狀況甚至采用各種舞弊手段披露虛假的公司財務狀況，那么投資者無法依據正確真實的資料進行分析和決策，有可能為此遭受重大的損失，這無疑會極大地挫傷投資者的投資積極性，而且還會對國家宏觀經濟和市場經濟產生重大不利影響，影響證券市場運行的有效性。首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱 IPO），俗稱上市，是指一家企業或公司（股份有限公司）將其股票第一次公開發售，在公眾之間流通。目前我國證券市場由主板、中小板以及創業板三個板塊構成，其中創業板是最近興起的，成立于 2009 年。由于創業板設立時間比較晚，其本身設立的原則與制度應該借鑒了我國主板以及中小板市場中的經驗以及不足，并針對我國證券市場愈演愈烈的財務舞弊現象作出制度上的改進，以減少甚至杜絕我國證券市場上的財務舞弊現象。然而，從創業板市場運行情況來看，創業板市場并沒能避免主板和中小板存在的財務舞弊現象。特別是號稱“稻米精深加工第一股”的萬福生科公司從 IPO 開始即進行了財務造假，并且其造假數額之大、時間之長令人吃驚，作為首例創業板涉嫌欺詐發行股票的萬福生科公司，給證券市場帶來了極大的震撼。而我國審計監管制度在查處公司 IPO 中的財務舞弊并沒有體現出應有的作用。如何完善我國公司 IPO 中的審計監管機制，對遏制我國公司 IPO 中的財務舞弊行為有著重要的意義。
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1.2 文獻綜述
國內外有很多學者對 IPO 的相關問題進行了研究。國外學者對 IPO 的研究主要集中于對舞弊動因和 IPO 業績“變臉”的分析，而國內學者在對 IPO 進行研究時給予了公司 IPO 影響因素、IPO 業績“變臉”和公司 IPO 中監管機制特別關注。舞弊三角理論在理論和實踐研究中應用較廣。最早研究舞弊動因的是美國內部審計之父勞倫斯.索耶先生，其從內部審計的角度對財務舞弊產生的原因進行了分析，認為舞弊的動因有異常需要、機會和合乎情理；Albrecht（1995）對該理論進行了深入研究，并進一步將財務舞弊的原因表述為我們現在所說的舞弊三角理論：壓力、機會和借口。[1]Burgstahler and Dichev（1997）等的研究表明，相較于其他經營正常的公司，處于困境中的公司管理人員更容易對公司利潤進行調整，以減少公司董事會和監事會等監管部門的壓力，并消除對其職位的威脅。[2]G. Jack Bologna，Robert J. Lindquist 在前人研究的基礎上提出了四因素舞弊動因理論。[3]其認為舞弊成因有四個：貪婪、機會、需要和暴露，并分別用 G、O、N、E 四個英語大寫字母表示，因此也稱為 GONE 理論。COSO（1999）從公司舞弊的防范、治理層的結構、采取舞弊的手段等多個方面對財務報告舞弊進行了研究。
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2 理論基礎

2.1 控制理論
控制，即駕馭，保證事物按照既定方向發展。控制理論應用最廣的是飛行器，用來保證飛行器的穩定和準確。隨著控制理論與經濟學相結合，逐漸產生了新的學科，即經濟控制論。在現代經濟中，控制已經是管理活動的重要組成部分。控制涉及到兩方，即施控方和受控方。施控方對受控方進行監控，并根據系統的既定目標向受控方發出信息，受控方接收信息并執行。受控方還會將執行結果進行反饋，以加強系統管理活動的有效性。控制主要有兩個目的：一個是現狀的維持，保證系統按照既定的秩序運行，如果出現任何偏差，則及時有效的采取必要的更正措施，以使系統更加穩定準確；控制的另一個目的是改進，根據環境的變化引導系統進行改變，實現系統狀態的轉換。控制是管理的一項基本職能，是保證系統目標實現的手段之一。在企業 IPO 過程中就有很多的控制活動，例如保薦人制度、發審委的審核等，其中，會計師事務所的審計就是其中很重要的一個控制活動。會計師事務所對擬 IPO 公司進行審計，審核驗證擬 IPO 公司財務信息的真實性和準確性，對 IPO 公司的財務活動進行控制，能夠提高擬 IPO 公司財務信息的可靠性，維護證券市場的秩序，保護廣大投資者的利益。
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2.2 信息不對稱理論
信息不對稱是指交易各方在交易中所擁有的信息量不同。自市場經濟活動出現以來，各類人員由于各種各樣的原因只能擁有事物的部分信息，不同的人員擁有的信息也是不一樣的，一些成員擁有其他成員不知道的信息。而信息是有價值的，掌握充分信息的人員，在市場經濟中往往處于優勢地位，信息掌握相對較少的人員，則處于劣勢。信息的不對稱很可能導致逆向選擇的發生。最早研究信息不對稱這一現象的是通過舊車市場進行說明的阿克爾洛夫，他將舊車市場上的車分為好車和垃圾車兩種，兩種車的價格并不相同。原本買賣雙方之間可以分別就兩種車達成各自不同的價格，但由于二手車的賣方對二手車的了解比買方多，即二手車的賣方比買方擁有更多的信息，所以買賣雙方之間存在信息不對稱。而賣方會利用自己信息優勢，隱瞞信息欺騙買方，提高垃圾車的價格。長此以往，買方會發現自己在交易中處于不利地位，就會壓低二手車的價錢；而為了應對買方較低的價錢，賣方就會采取以次充好等手段來應付買方，最終導致二手車市場的衰落。首先，在我國公司 IPO 中，管理層和投資者之間存在典型的信息不對稱。廣大的投資者，特別是中小投資者并不參與公司的經營管理，無法了解公司真實的業績，他們處于信息的劣勢。而具備先天有利條件的管理者，對公司的日常經營等情況擁有充分的信息，他們可能會利用自己的信息優勢追求自身利益的最大化，而不去維護股東的利益，從而產生逆向選擇和道德風險。例如，對于擬 IPO 的公司，該公司自成立以來的所有情況是不對外公開的，因此只有公司內部人員才會知道公司成立以來運行到現在的具體情況，投資者并不能知曉。投資者只能通過公司公開的信息來了解公司的生產經營狀況，投資者與管理層之間的信息不對稱十分嚴重。其次，在審計監管機構和發行人之間也存在一定程度的信息不對稱。審計監管機構作為專業人士，通過對公司相關資料的分析，能夠對公司的情況有比較全面的了解。但審計監管機構畢竟不是公司的管理層，對公司一些資料只能通過公司管理層才能獲得，如果管理層提供給審計監管機構的資料形式上正確，實質上卻是虛假的，審計監管機構也是不可能發現的。
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3 萬福生科公司 IPO 的起因分析....... 12
3.1 地方政府的政策支持與鼓勵.......... 12
3.2 萬福生科公司發展壯大的內在需要..... 14
4 萬福生科公司 IPO 中審計監管機制存在的漏洞分析...... 16
4.1 審計鑒證行為不嚴謹............16
4.1.1 在建工程的審計............18
4.1.2 營業收入的審計............21
4.2 IPO 審計處罰機制不合理...........24
5 完善公司 IPO 中審計監管機制的政策建議........ 26
5.1 建立公司 IPO 中事務所的選擇機制.........26
5.2 進一步強化事務所的質量控制..........27
5.3 完善 IPO 審計處罰機制........29

5 完善公司 IPO 中審計監管機制的政策建議

5.1 建立公司 IPO 中的事務所選擇機制
會計師事務所作為為公司 IPO 服務的中介機構之一，不僅在公司 IPO 過程中發揮著重要的作用，也是公司上市后監管必不可少的組成部分。一個專業勝任能力、獨立性都很強的會計師事務所能夠降低公司 IPO 中出現財務舞弊的幾率。因此，可以和中國注冊會計師協會（以下簡稱中注協）進行聯網，根據中注協對各事務所的統計、行業抽查等資料，比照中注協進行事務所綜合評價的方法，設置事務所業務收入、事務所基本情況、內部治理、執業質量、人力資源、信息技術、社會責任、受獎勵情況、處罰和懲戒等指標，對事務所進行審核。只有相關指標經過審核符合一定標準的事務所才有資格對公司的 IPO 以及上市公司的年審業務進行承接。從萬福生科案中可以看出，選定了資質優良的會計師事務所對公司的 IPO 進行審計，并不能從根本上杜絕公司 IPO 中的財務舞弊，因為發行人仍然能夠通過和會計師事務所進行串通來達到上市的目的。在這里可以引進公司破產清算中的管理人制度。公司破產清算的管理人是指破產案件受理后成立的，全面接管破產公司并負責破產財產的保管、清理、估價、處理和分配等破產清算事務的專門機構或人員。我國《公司破產法》明確規定了管理人的資格與指定、管理人的報酬以及管理人的職責與責任等問題。其中，管理人可以根據管理人名冊制度由人民法院指定。由人民法院根據本地破產案件發生數量從報名者中擇優確定編入管理人名冊的人數，并從編入管理人名冊的中介機構及取得執業資格的成員中實際指定管理人。

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結論

（1）我國公司 IPO 中的審計監管機制確實存在漏洞。通過對萬福生科公司面臨的內外部環境、公司 IPO 的起因以及對外提供的財務報表等資料可以看出，萬福生科公司的財務舞弊案是可以在審計監管方面發現端倪的，但卻由于我國公司 IPO 中的審計監管機制存在一些漏洞，致使審計監管機制的“核查驗證”職能并沒有充分發揮，需要進一步完善。
（2）加強對我國公司 IPO 中審計監管機制的監管。鑒于我國公司 IPO 中的審計監管機制并不完善，為了強化審計監管機制在我國公司 IPO 中發揮其應有的作用，應該進一步完善我國公司 IPO 中的審計監管機制。本文認為需要從選擇承接公司 IPO 審計業務的會計師事務所、加強會計師事務所執行 IPO 鑒證業務的質量控制、加大對 IPO 審計的處罰三個方面全面加強對我國公司 IPO 中審計監管機制的監管。
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參考文獻（略）