緒 論

一、選題的背景及意義
近年來，我國社會保障基金尤其是養老保險基金的投資運營問題持續引發社會關注。社會保障基金實現保值增值已成為各方爭論的焦點。社會保障基金是社會保障制度的物質基礎，是社會保障制度發揮功能的依托，具有極為重要的地位。目前，我國社會保障基金投資運營存在的問題比較嚴重，主要是保值增值壓力和監管缺位。為了解決社會保障基金的保值增值問題，確保基金的未來支付能力，我國社會保障基金的市場化運營勢在必行。同時社會保障基金的監管缺位導致非法挪用基金的案件屢禁不止，對基金的安全形成了很大的威脅。怎樣在保證我國社會保障基金安全的同時又能使基金保值增值，具有很大的理論和現實意義。
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二、研究方法
在本文的前期資料搜集和正文寫作中，筆者運用了以下研究方法：第一，比較研究方法。考察國外尤其是社會保障法制較為成熟和健全的國家有關社會保障基金信托的法制狀況、運行效果、所取得的經驗及其存在的不足，為我國社會保障基金信托法制提供參考和借鑒；第二，實證研究方法。向有關部門調查了解我國社會保障基金的基本運作情況及宏觀監督管理情況。到相關信托投資機構進行調查研究，考察我國社會保障基金信托在運作過程中存在的問題，并針對這些問題進行梳理，為社會保障基金信托法制的改革和完善搜集了實證材料；第三，跨學科綜合研究。針對我國信托法制的理論與法律規定，結合社會保障制度和理論，研究我國現行信托法制應用于社會保障基金運營存在的不足，根據社會保障基金運營的基本要求建構我國社會保障基金信托法制的基本框架。
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三、主要研究內容
第一，社會保障基金信托的基本理論問題，包括社會保障基金的界定，我國現行信托法的缺陷，對國外先進信托制度的繼受，信托財產雙重所有權及受益權的性質，信托法與其他相關法律的關系和協調等。將信托這種具有獨特制度優勢的財產管理法律制度應用于社會保障基金的運營，著眼于信托的功能優勢與社會保障基金管理的特殊要求之間的契合性，考察域外將信托應用于社會保障基金的運營時所采取的成熟做法，檢視我國現行信托法制與社會保障基金運營要求之間的協調問題，以及域外的經驗可否為我國所借鑒以及如何移植和借鑒等問題。第二，社會保障基金信托受托人義務及職權問題，包括信托受托人在管理社會保障基金時應盡到什么樣的義務及應有什么樣的職權問題。一般信托中，受托人享有像信托財產所有權人一樣廣泛的職權，而在社會保障基金信托中的受托人，其職權范圍如何界定，是否應受到限制，也是一個研究的重點。第三，社會保障基金信托的監管問題，包括對社會保障基金信托受托人在管理和投資信托財產時，怎樣將受托人的權力置于監管之下而又不損害受托人對其職權的行使。監管機構怎樣設計，是否要設立一個獨立的監管機構；監管模式上是否要設立受托人內部監督機制和外部獨立的監管機制以及兩種監管機制如何配合；具體的監管方式等。
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第一章 社會保障基金信托運營概述

一、社會保障基金基本理論
關于社會保障基金的定義主要有一下幾種觀點:社會保障基金是根據國家有關法律、法規、和政策的規定為實施社會保障制度而籌集起來的，法定的、收支平衡的、專款專用的經費，用于勞動者和社會成員年老、疾病、傷殘、生育、死亡和失業風險時的物質幫助，以保障其基本生活需要。1社會保障基金是政府根據實行的社會保障制度，依據現行法律法規籌集的用于社會保障事業的一項法定的專門資金。2雖然以上學者的觀點對于社會保障基金的內涵和外延的表述有所差別，但都基本認同社會保障基金具有幾個共同特征:1.法定性，社會保障基金從籌集到使用的整個過程都由法律作出明確規定，包括社會保障基金的性質、來源、籌集方式、使用領域、運營和監管等在相關法律中有具體的規定。2.公益性，國家建立社會保障制度的目的就是為了“扶危濟困”，社會保障基金作為社會保障制度的物質基礎當然具有公益性特征。社會成員在符合基金救濟的條件時就能獲得基金提供的物質幫助。3.專用性，指社會保障基金是專門用于社會保障事業的基金，只能在法律規定的領域使用。簡單來說，本文研究的社會保障基金是指國家依法用于社會保障事業的專項資金。
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二、信托法律制度基本理論
簡單來說，信托是一種代人理財的法律制度。信托制度在向全球廣泛傳播的過程中，兩大法系（英美法系與大陸法系）因為其的定義模式不同而導致對信托內涵的揭示有所差別，即便是在兩大法系內部，對信托的定義也是不盡相同。在承認“雙重所有權”的英美法系國家，從信托成立之后對當事人產生的法律效果出發，來給信托下定義：“信托是指作為某一特定財產（信托財產）的所有人（受托人）所負有的為另一人（受益人）的利益或為發展某一特定目的而處理該財產的衡平法上的義務。”“很多人嘗試過給信托下定義，但沒有一個是完全成功的。去描述信托比給信托下定義更加有用。信托是一種衡平法所承認的關系，該關系在某樣財產權利轉讓給一個或幾個被稱為受托人的人之后產生，受托人是為了被稱為受益人的其他人的利益而持有該財產。”從以上學者們對信托的定義中可以看出，盡管承認“雙重所有權”的英美法系國家學者對信托的定義有細微差別，其通說均認同如下內容：信托財產所有權分為衡平法上的所有權和普通法上的所有權。受益人享有的信托財產在衡平法上的所有權。受托人享有的信托財產所有權是普通法上的所有權，負有為受益人管理信托財產的的義務是一種衡平法上的義務。而在大陸法系國家，對信托的定義是對行為的描述，明確信托行為成立的主觀要件和客觀要件，以此作為判斷社會生活中某項法律行為是否為信托的標準。韓國《信托法》將信托定義為：“本法所稱信托，是指委托人以和受托人之間的特別信任關系為基礎，將特定的財產轉移給受托人或作其他處理，由受托人為受益人的利益或特定目的，管理和處分信托財產的法律關系。”這一定義沒有涉及到受托人與受益人之間財產權的性質問題。我國臺灣地區對信托定義為：“稱信托者，謂委托人將財產權轉移或為其他處分，使受托人依信托本旨，為受益人之利益或為特定目的，管理或處分信托財產之關系。”它同樣回避了受托人和受益人信托財產所有權的性質問題。
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第三章 我國信托法在社會保障基金運營中的制度缺陷.........22
一、社會保障基金信托運營的法律體系不完善.........22
二、社會保障基金的性質和所有權不明確.........23
三、《信托法》對信托的定義不明確.........24
四、《信托法》中受托人的注意義務沒有詳細規定.........26
五、《信托法》中信托的內部監督存在不足之處.........27
第四章 完善我國社會保障基金信托運營法律制度的建議.........29
一、制定專門的社會保障基金信托運營法律.........29
二、明確社會保障基金信托運營主體.........29
（一）委托人.........29
（二）受托人.........30
（三）受益人.........32
三、制定社會保障基金信托運營的基本原則.........33
四、完善社會保障基金信托受托人的注意義務.........34
五、建立社會保障基金信托運營監管制度.........35

第四章 完善我國社會保障基金信托運營法律制度的建議

一、制定專門的社會保障基金信托運營法律
筆者在前文中已提到，發達國家，尤其是廣大英美法系國家，在確立信托法作為社會保障基金管理的法律淵源的同時，又根據社會保障制度的特殊性制定信托特別法，為社會保障基金信托運營提供強有力的法律保障。因此，筆者認為我國應制定“社會保障基金信托運營法”作為《信托法》的特別法，對社會保障制度和信托制度進行銜接和協調。在此法中明確社會保障基金信托運營的主體、投資原則、監管方式，彌補《信托法》的有關規定在社會保障基金運營中的適用缺陷。由于我國社會保障基金是由多個部分構成，各部分的籌資渠道、管理機構和基金池規模的都有所差異。此外，社會保險基金統籌層次低，養老保險基金還未實現全國統籌，醫療保險和其他社會保險也沒有實現省級統籌。因此筆者認為在社會保障基金信托運營法中暫不宜規定具體的投資范圍和方式，可以用投資原則予以規制，各個社會保障基金管理機構可根據具體情況、基金規模制定具體細則和條款。需要注意的是，信托制度設計的一大特點就是受托人享有處分信托財產的自主權，為了防止運營社會保障基金的信托投資機構在進行投資決策時受到基金管理機構乃至政府部門的影響，投資的辦法和政策不宜規定的過于具體。
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結語

信托作為一種代人理財的法律制度，其獨有的制度設計和功能優勢非常契合我國社會保障基金運營的要求，能有效解決我國社會保障基金運營目前面臨的問題。社會保障基金的信托運營不僅能使基金保值增值、保證受益人的社會保障利益的實現，而且能促進我國信托法律的完善和信托行業的發展。對我國社會保障基金的信托法律規制進行研究，具有重大的理論和現實意義，可以實現社會保障制度和信托制度的雙贏。鑒于筆者的理論基礎和學術水平的限制，有些觀點存在不足之處，筆者會根據各方的批評指正，不斷修改和完善。
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參考文獻（略）