1.1 選題背景

我國第一家財務(wù)公司，即東風(fēng)汽車工業(yè)財務(wù)公司在 1987 年被建立。伴隨著全球化企業(yè)競爭的加劇，在其成立后近 30 年的時間里，各領(lǐng)域的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司應(yīng)運(yùn)而生，漸漸成熟，規(guī)模也逐步擴(kuò)大，成為了具有代表性的非銀行金融機(jī)構(gòu)，對給企業(yè)注入活力產(chǎn)生了十分重要的意義。我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司在發(fā)展上一直以企業(yè)集團(tuán)利益的實(shí)現(xiàn)為前提，其和各種金融機(jī)構(gòu)建立起了密切的合作關(guān)系，同時借助于內(nèi)部化金融服務(wù)的提供，來促使企業(yè)集團(tuán)資金集中度得到提高，促使內(nèi)部資金運(yùn)營效率能夠達(dá)到理想水平，減少對外債務(wù)，控制融資成本，對企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)風(fēng)險管控、優(yōu)化資源配置、提高核心競爭力并不斷健康成長發(fā)揮了重要作用。財務(wù)公司的首要目標(biāo)是促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，更高效地致力于為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)；同時，非銀行金融機(jī)構(gòu)的身份則要求其與外部的金融機(jī)構(gòu)保持密切的溝通，提高資金的運(yùn)作效率。截至 2015 年三季度末，我國的財務(wù)公司總數(shù)達(dá)到 199 家，其中表內(nèi)和表內(nèi)業(yè)務(wù)資產(chǎn)達(dá)到了 3.2 萬億元。可以看出，我國財務(wù)公司的成長是比較迅速的，發(fā)展規(guī)模也在日益壯大，這更加要求財務(wù)公司提高風(fēng)險識別能力和制定風(fēng)險控制措施。近年來，我國發(fā)生了幾項(xiàng)這樣的案例，即財務(wù)公司因?yàn)闆]有遵循相關(guān)規(guī)章制度而被撤銷從業(yè)資格或者宣布解散。比如中國華城集團(tuán)財務(wù)公司因?yàn)樗峁┑臉I(yè)務(wù)沒有遵循經(jīng)營規(guī)定，無法到期進(jìn)行債務(wù)的償還，最終在 2002 年的年底被人民銀行撤銷從業(yè)資格。2005 年第三季度末，中國有色金屬工業(yè)財務(wù)公司也因不符合《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》的規(guī)定而被解散。這些都更凸顯了財務(wù)公司加強(qiáng)風(fēng)險識別和控制的重要性。研究企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的風(fēng)險識別和控制問題，其現(xiàn)實(shí)意義不言而喻。首先，針對該問題進(jìn)行探究，可以促使企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司在功能上進(jìn)行更加精確的定位，在業(yè)務(wù)提供上能夠保持較高的風(fēng)險意識，更好的為集團(tuán)發(fā)展貢獻(xiàn)力量；其次，可以幫助企業(yè)集團(tuán)與財務(wù)公司更加清楚的認(rèn)識到經(jīng)營過程中的潛在風(fēng)險因素，并采取有效措施加以防范和化解，從而確保財務(wù)公司和企業(yè)集團(tuán)健康平穩(wěn)發(fā)展。

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1.2 研究目的和意義

現(xiàn)有的對于企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司理論和實(shí)踐的研究雖然為數(shù)不少，但主要集中在財務(wù)公司的功能定位與未來發(fā)展上，對于財務(wù)公司的風(fēng)險識別與防范的研究還較為缺乏，尚未形成針對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的全面風(fēng)險管理框架。對于 HR 財務(wù)公司而言，由于其成立時間（于 2002 年成立）相對較短，風(fēng)險識別與管理能力滯后于商業(yè)銀行等成熟度相對較高的金融機(jī)構(gòu)，這在一定程度上會阻礙公司乃至整個集團(tuán)的健康發(fā)展。隨著 HR 集團(tuán)財務(wù)公司業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展，健全和完善風(fēng)險控制顯得愈發(fā)重要。本文力求通過對 HR 財務(wù)公司存在的風(fēng)險因素和風(fēng)險識別能力入手，尋求風(fēng)險應(yīng)對與控制對策，盡可能地減少風(fēng)險業(yè)務(wù)的發(fā)生，保障 HR 財務(wù)公司持續(xù)且穩(wěn)定的發(fā)展。

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2 財務(wù)公司與風(fēng)險管理理論基礎(chǔ)

 

2.1 財務(wù)公司的含義及特征

站在廣義的角度上分析，財務(wù)公司一般指的是銀行之外的，能夠提供貸款業(yè)務(wù)，與銀行發(fā)展模式相似的專業(yè)融資機(jī)構(gòu)。財務(wù)公司一般包括兩種類型，包括集團(tuán)企業(yè)附屬財務(wù)公司和非集團(tuán)企業(yè)附屬財務(wù)公司。站在狹義的角度上分析，財務(wù)公司一般指的是集團(tuán)企業(yè)附屬財務(wù)公司。在中國，按照中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》，財務(wù)公司被視為加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中度和提升企業(yè)集團(tuán)資金使用效率，面向企業(yè)成員單位，并向其開展財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。換句話說，財務(wù)公司本質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)所管轄的一個部門，接受企業(yè)接團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)，同時也受到外部證監(jiān)會、銀監(jiān)會以及人民銀行等這些機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，屬于核算上保持相對獨(dú)立，能夠自負(fù)盈虧的企業(yè)法人。財務(wù)公司具有以下特點(diǎn)：（1）特定的服務(wù)對象。設(shè)立財務(wù)公司的初衷在于為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)，這就決定了其服務(wù)的對象是企業(yè)集團(tuán)及其成員單位。財務(wù)公司吸收的存款來自于企業(yè)集團(tuán)及其成員單位；而其資金的運(yùn)用，一般情況下也是為了降低其成員單位的融資成本。財務(wù)公司的作用與企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略息息相關(guān)，其經(jīng)營發(fā)展與企業(yè)集團(tuán)和成員單位密不可分。（2）綜合性較強(qiáng)的功能。與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司相比，財務(wù)公司的功能具有綜合性的特點(diǎn)，財務(wù)公司的業(yè)務(wù)包括吸收存款、發(fā)放貸款、融資租賃、債券承銷等，是一個綜合性的金融服務(wù)公司。（3）經(jīng)營目標(biāo)的分立與統(tǒng)一。首先，財務(wù)公司作為一個獨(dú)立的企業(yè)法人，需要實(shí)現(xiàn)利潤最大化，為企業(yè)股東帶來更多的收益。其次，財務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的重要成員，其又要為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)，為成員單位服務(wù)。這兩個經(jīng)營目標(biāo)既有沖突又有重合，而財務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)的初衷而設(shè)立，首要目標(biāo)還是要為集團(tuán)服務(wù)，以集團(tuán)戰(zhàn)略為先，所以財務(wù)公司在開展業(yè)務(wù)時要注重經(jīng)營目標(biāo)的統(tǒng)一，時時為集團(tuán)的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，發(fā)揮財務(wù)公司最大的效用。

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2.2 我國財務(wù)公司的發(fā)展歷程

近年來，由于我國企業(yè)集團(tuán)發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，因此財務(wù)公司的數(shù)量也在不斷增加。與此同時，生產(chǎn)工業(yè)化和社會化等現(xiàn)象的產(chǎn)生，也促使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式出現(xiàn)了明顯的變動，從單一性質(zhì)的企業(yè)和公司轉(zhuǎn)變成一個多領(lǐng)域的、以集中的經(jīng)營生產(chǎn)方式進(jìn)行運(yùn)作的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。從整體上來說，財務(wù)公司的發(fā)展一直是比較平緩的，其主要發(fā)展歷程如下所示：財務(wù)公司發(fā)展的初級階段，公司特征較為明顯，同時規(guī)模較小，所能提供的業(yè)務(wù)較少，業(yè)務(wù)類型較為單一，經(jīng)營范圍狹窄，服務(wù)范圍一直沒有得到明確界定，監(jiān)督管理工作混亂，名稱和組織模式不嚴(yán)謹(jǐn)。另外，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也尚未制定出針對財務(wù)公司的規(guī)章制度?；诖耍诒O(jiān)管方式方面并沒有好的方法，深入程度也不夠，一般是模仿其他信托公司的管理模式。對于財務(wù)公司的重點(diǎn)功能來說，也被限定在對集團(tuán)成員單位超過六個月的閑置專用資金進(jìn)行吸取，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的穩(wěn)健發(fā)展。

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3 財務(wù)公司經(jīng)營中的風(fēng)險及成因......12

3.1 財務(wù)公司主要經(jīng)營風(fēng)險.......12

3.2 我國財務(wù)公司風(fēng)險的成因分析....13

3.3 財務(wù)公司現(xiàn)階段的風(fēng)險管理問題.........14

4 HR 財務(wù)公司風(fēng)險識別和分析........ 15

4.1 HR 財務(wù)公司簡介........ 15

4.2 HR 財務(wù)公司的風(fēng)險環(huán)境分析...... 16

4.3 HR 財務(wù)公司的風(fēng)險識別——基于財務(wù)報表層面.......... 17

4.4 HR 財務(wù)公司風(fēng)險識別——基于公司內(nèi)部控制制度...... 25

4.5 HR 財務(wù)公司風(fēng)險控制的經(jīng)驗(yàn)與不足............ 26

5 HR 財務(wù)公司的風(fēng)險應(yīng)對....... 29

5.1 HR 財務(wù)公司風(fēng)險控制體系建設(shè)的基本思想......... 29

5.2 HR 財務(wù)公司風(fēng)險控制體系優(yōu)化對策............ 29

 

6 對我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的啟示

 

與西方發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對比，我國集團(tuán)財務(wù)公司發(fā)展歷史比較短，有關(guān)制度也存在漏洞，監(jiān)管方式上，主要方式為行政監(jiān)督管理，市場選擇為輔，不利于財務(wù)公司的發(fā)展和壯大。要想我國的財務(wù)公司發(fā)展成為金融市場的一股活躍力量，政府部門必須為財務(wù)公司的發(fā)展完善相關(guān)的法律法規(guī)，形成一套成熟的監(jiān)管制度，把監(jiān)管權(quán)力真正下放到市場；而財務(wù)公司自身必須建立健全風(fēng)險管理體系，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，堅持“走出去”和“引進(jìn)來”，這樣才能有效促進(jìn)財務(wù)公司的健康發(fā)展。

 

6.1 政府方面完善相關(guān)法律法規(guī)，鼓勵業(yè)務(wù)創(chuàng)新

英美國家的財務(wù)公司業(yè)務(wù)種類繁多，是真正意義上的混業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及吸納存款、發(fā)放貸款，以機(jī)構(gòu)投資者的身份在實(shí)體行業(yè)進(jìn)行直接投資并參與股票交易，以財務(wù)投資者身份買賣股票、參股企業(yè)，還能從事養(yǎng)老基金、共同基金的經(jīng)營管理以及信托、信貸資產(chǎn)證券化、租賃和保險業(yè)務(wù)。經(jīng)營的業(yè)務(wù)種類的多少從根源上來說是依據(jù)政府的政策和法律法規(guī)，然而在這方面，我國還有很多問題沒有進(jìn)行解決，構(gòu)建起系統(tǒng)的集團(tuán)財務(wù)公司相關(guān)法律制度，是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)財務(wù)公司長遠(yuǎn)發(fā)展上必然要進(jìn)行的一項(xiàng)任務(wù)。反觀國內(nèi)的財務(wù)公司的經(jīng)營范圍，在財務(wù)公司業(yè)務(wù)上，很早之前銀監(jiān)會便指出其主要業(yè)務(wù)是貸款的發(fā)放和存款的吸收，我們從 HR 財務(wù)公司的案例也可見一斑。財務(wù)公司能夠進(jìn)行金融證券發(fā)行是在 2007 年被允許的，但仍然規(guī)定了重重限制，此項(xiàng)業(yè)務(wù)可謂最終是無人問津。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)全球化依然影響到金融行業(yè)，與國際接軌勢在必行，政府在政策制度的更新方面更是要加緊步伐，緊跟時代趨勢，制定切實(shí)可行的政策和法律法規(guī)來鼓勵集團(tuán)財務(wù)公司拓展業(yè)務(wù)，包括資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，這樣不僅能從根源上解決集團(tuán)財務(wù)公司業(yè)務(wù)過于單一的問題，還能繁榮資本市場，造福實(shí)體經(jīng)濟(jì)，最終受益的是整個國家的經(jīng)濟(jì)和社會。

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結(jié)束語

 

自 1987 年開始至今，財務(wù)公司的發(fā)展在中國雖然只經(jīng)歷了不到三十年，但是在這個過程中，它在不斷地規(guī)范自我，在規(guī)范的道路上不斷發(fā)展不斷前行，調(diào)整功能，尋找最準(zhǔn)確的定位以及最平穩(wěn)的發(fā)展。無論是什么行業(yè)、什么規(guī)模的財務(wù)公司，均能夠?qū)崿F(xiàn)健康穩(wěn)定的發(fā)展。在之后的發(fā)展規(guī)劃中，財務(wù)公司要走科學(xué)發(fā)展的道路，尊重銀行業(yè)發(fā)展的基本客觀歸來吧，秉持良好的理念，謹(jǐn)慎地經(jīng)營好每一步，力求做到穩(wěn)健發(fā)展，這樣才能夠在金融風(fēng)險面前有著可行的應(yīng)對方式，促使企業(yè)向著健康的方向邁進(jìn)。同時，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的核心競爭力即是風(fēng)險管理能力。顧名思義則是一個動態(tài)的過程，用主動的姿態(tài)去管理預(yù)測已知和未知的風(fēng)險，做好風(fēng)險與收益的雙向平衡，努力實(shí)現(xiàn)本身價值的增長。同時，作為金融機(jī)構(gòu)來說，財務(wù)公司具有兩個特點(diǎn)，即脆弱性與擴(kuò)張性。財務(wù)公司怎樣去規(guī)避風(fēng)險、如何解決在自身發(fā)展中會遇到的瓶頸問題，這些都影響著企業(yè)集團(tuán)以及金融體會在發(fā)揮作用時的效果程度。因此，針對財務(wù)公司的流動性風(fēng)險這一問題，努力提高風(fēng)險管理的能力，搭建出一個管理體系，這是我們研究的重點(diǎn)，這項(xiàng)研究也是非常有意義的。當(dāng)下，在我國整個宏觀條件下，要想適應(yīng)我國的監(jiān)管環(huán)境，財務(wù)公司在進(jìn)行風(fēng)險管理的時候，首先要做的就是建立風(fēng)險的控制機(jī)制、體系與程序。在這過程中，要做到知彼知己，了解自己了解對手、熟悉自己的業(yè)務(wù)、清晰地明白即將面臨的風(fēng)險等，事后要再次強(qiáng)化風(fēng)險監(jiān)管。另外，還要更加合理地利用資金的來源與投放資金，從而來規(guī)避一些處于正常流動的風(fēng)險。在中國目前這個經(jīng)濟(jì)改革持續(xù)升溫以及世界一體化的時代中，財務(wù)公司要致力于提高自己的風(fēng)險管理能力，將理念應(yīng)用到實(shí)踐中去，降低風(fēng)險水平，促使中國企業(yè)在發(fā)展上能夠有著更多科學(xué)的信息可供參考，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)繁榮。

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參考文獻(xiàn)（略）